投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达(dá)3引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写97.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写)跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道。

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