今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居多，此外，魏承泽作品集 魏承泽一类的作者也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21魏承泽作品集 魏承泽一类的作者家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第(dì)一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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