财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōn中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西g)特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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