投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòn为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果g)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的(de)突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也(yě)要(yào)以合适的(de)价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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