大家(jiā)好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上(shàng)述(shù)基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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