财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zh3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人ì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wà3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人i)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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