张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗如果你(nǐ)家有小(xiǎo)朋友，那么很(hěn)可能买过(guò)或吃(chī)过奶酪棒。要(yào)选(xuǎn)择奶酪棒，一定绕不过“妙可蓝多”。

　　随(suí)着演员孙俪在电视广告(gào)里一(yī)遍又一遍的重复着“奶酪(lào)就选 妙可蓝(lán)多”时，妙可(kě)蓝多也(yě)成为近(jìn)几年消(xiāo)费领域杀出来的一匹大黑马(mǎ)。

　　这匹黑马硬是在(zài)伊利、蒙(méng)牛、光明等(děng)乳业巨(jù)头(tóu)中，以一己之(zhī)力在即(jí)食奶酪(lào)这(zhè)一(yī)细分(fēn)品类(lèi)杀出了一条血路。

　　然而(ér)，爆(bào)火几(jǐ)年(nián)后，妙可(kě)蓝多突(tū)然失速。

　　刚(gāng)刚公布(bù)的(de)2023年一季(jì)报(bào)，妙可蓝多(duō)业绩可谓“暴雷(léi)”，其中营收下滑20％，扣非净利润更(gèng)是暴跌91％。二级(jí)市场，妙可蓝多曾在2021年5月达到约435亿(yì)市值，如今仅剩135亿市(shì)值；粗(cū)略计算一(yī)下，市值蒸(zhēng)发了(le)300亿，蒸发(fā)了近7成。

　　这匹消费新(xīn)黑马，究竟怎(zěn)么了？

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　　营(yíng)收(shōu)10亿(yì)，扣非(fēi)净利润仅586万(wàn)

　　4月(yuè)25日，妙可蓝多发布2023年一季报。公(gōng)司营业收入10.23亿(yì)元，同比下降20.47％；归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利(lì)润2420.23万元，同比(bǐ)下降67.08％。扣非净利润仅586.88万元，同比暴跌91％。

　　中国食品产业分(fēn)析师朱丹蓬(péng)对深蓝财(cái)经表示，主因还是“赛道太拥挤”，稀释了妙可蓝(lán)多的市场份(fèn)额。

　　经过(guò)财报拆解(jiě)，我们发(fā)现，妙可蓝多(duō)其实从去年第二季度已经出现(xiàn)“暴(bào)雷”征兆(zhào)。

　　2022年第二季度，妙可蓝多营收(shōu)增(zēng)速从一季度的35％下(xià)滑至25％，扣非(fēi)净利润增速(sù)从一季度的118％下滑至4％。到(dào)了第三季度，营收增(zēng)速进(jìn)一步下滑至(zhì)21％，扣非净利润增速直(zhí)接变成(chéng)-38％。

　　在(zài)2022年年报中，妙可蓝多解释了原因：受疫情影(yǐng)响，一是公(gōng)司(sī)高毛(máo)利(lì)零(líng)售(shòu)产品增速有(yǒu)所(suǒ)放缓，二是(shì)原辅材料价格(gé)上涨，从(cóng)而导致(zhì)整(zhěng)体(tǐ)毛利率有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)。同时(shí)，妙可蓝多自己也承认(rèn)，随着(zhe)海外奶酪品牌大举进军中(zhōng)国、国内大型乳制品企业纷(fēn)纷关注奶酪领域。

　　一言以蔽之，就(jiù)是市场“太卷(juǎn)了(le)”。

　　深蓝财经注(zhù)意到(dào)，目前国(guó)内(nèi)奶酪(lào)市场，除了传统(tǒng)乳业大厂(chǎng)伊利、君(jūn)乐宝(bǎo)、光(guāng)明等，还有传统海外大牌百吉福，另外众多新创业品牌裹(guǒ)挟资本杀入(rù)赛道，比如奶酪(lào)博士、妙飞(fēi)、吉士(shì)汀、酪神(shén)世家等。

　　据(jù)东方证券此前的研(yán)报，妙可蓝多的(de)克单价(jià)是(shì)比(bǐ)较高的，常规产品克单价为(wèi)0.15元(yuán)，高于百吉福(fú)、妙(miào)飞等(děng)，与伊(yī)利、蒙牛持平。但是金装(zhuāng)的产品(pǐn)克(kè)单价达(dá)到0.25元，远(yuǎn)超市场平均水平。

　　奶酪产(chǎn)品(pǐn)并(bìng)不是(shì)高科技(jì)产(chǎn)品，本身技术门槛不高，企业也很难构建技术壁垒。这一点和(hé)“王老吉”、“可(kě)口可乐”等产品还(hái)不(bù)太一样(yàng)，他们有自己独家的配(pèi)方，即使(shǐ)竞争(zhēng)对(duì)手模仿，也很(hěn)难做(zuò)出口感一致的产品。

　　竞争(zhēng)加剧，必然带(dài)来(lái)的是(shì)“阵痛”。

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　　缔造奶酪神话的女人

　　妙(miào)可蓝(lán)多的故事要从其创始人柴琇讲起。

　　柴琇出生于1965年，吉林延边人。大学(xué)毕业后，柴琇被分配到国企上(shàng)班(bān)。闲不住的柴琇遂下海经商。从代理(lǐ)休闲食品开始，她(tā)赚(zhuàn)到了第一桶(tǒng)金。

　　2001年，柴琇成(chéng)立(lì)广泽乳业，正式(shì)进入乳制品行业。2006年，广泽牛(niú)奶成为吉林省最大的乳企。

　　2007年，一(yī)次偶然的(de)出(chū)国考察(chá)机会，柴琇注(zhù)意到奶酪这(zhè)个(gè)细分市场。

　　经过(guò)8年(nián)的(de)准备，2015年她收购了(le)妙可蓝多（天津）食(shí)品公(gōng)司，全力(lì)进军奶酪这(zhè)一(yī)细分赛(sài)道。

　　2016年，广泽乳业成功(gōng)借壳(ké)华联矿业A股(gǔ)上(shàng)市。此时(shí)的广泽(zé)乳业(yè)，仍是个名不见经传的小乳企。广泽股份2017年财报显示，当年(nián)广(guǎng)泽乳(rǔ)业营收8.13亿，净利润6709.91万；妙可蓝多(duō)营收2.25亿(yì)，净利润仅有653.37万。

　　此(cǐ)时，奶(nǎi)酪(lào)产品(pǐn)在国内消费者中认知依然(rán)严重不足(zú)，销量迟迟打不(bù)开。

　　经(jīng)过一番决定后，柴琇决定(dìng)重(zhòng)金(jīn)“出圈”。

　　2019年(nián)，妙可蓝多广告登(dēng)录央视、分众传媒等渠道。《两只老虎(hǔ)》的(de)魔(mó)性背景，配合(hé)重复的宣讲(jiǎng)，妙可(kě)蓝多成功出圈。短(duǎn)短几年(nián)，“奶(nǎi)酪就(jiù)选妙(miào)可蓝多”成(chéng)功的植入了消(xiāo)费者(zhě)脑海，尤其是小朋友的脑(nǎo)海里。

　　销量，瞬间打(dǎ)开了。

　　当年，公司(sī)营业收入(rù)17.44亿，同(tóng)比增长42.32％。净利(lì)润1922.99万，同比增长80％。借着(zhe)这股东风，2019年，上市公司(sī)广泽乳业正式更名妙可蓝多。

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　　接受巨头“招(zhāo)安”

　　崭露头(tóu)角的(de)妙可蓝(lán)多很快(kuài)被巨头“盯上了”。蒙(méng)牛伸出了橄榄(lǎn)枝。

　　接受“招安”，还是(shì)独自打拼？这是摆在柴琇面(miàn)前的选择(zé)题(tí)。

　　一个可参考的案例就是莫斯利安。

　　当(dāng)年(nián)，光明的(de)“莫斯利安”也是凭借“长(zhǎng)寿村的(de)神(shén)奇秘密”开辟出了(le)“常温酸奶(nǎi)”这一(yī)品类(lèi)。2015年(nián)莫斯利安做到(dào)60亿销售额(é)，成为常温酸奶超级(jí)单品。但在伊利、蒙(méng)牛等(děng)巨头的围攻之下，莫斯利安最(zuì)终败给了安慕希、纯甄(zhēn)。

　　如今，安(ān)慕(mù)希占(zhàn)据常温酸(suān)奶一半的(de)市场份(fèn)额，年销售额200多亿。莫斯利安(ān)市(shì)场份额只剩下个位(wèi)数。一(yī)个超级单品，就这(zhè)样(yàng)被巨头们“围(wéi)剿”的渣都不剩。

　　以广泽的实力，在两大巨(jù)头面前，如同(tóng)蝼蚁。如果不投奔巨头，会不会重蹈(dǎo)莫斯利安的覆辙？

　　柴琇很快(kuài)接受招安。

　　2020年1月，蒙牛作为(wèi)战略投资方，以14元/股的(de)价格受(shòu)让妙可蓝多2.05亿股（占(zhàn)比5％）。据(jù)说当时柴琇在给员(yuán)工的信中表示(shì)，这对妙可蓝多是“巨大的(de)利好(hǎo)”。

　　随(suí)后，妙可蓝多向蒙牛定增(zēng)募(mù)资(zī)30亿元(yuán)。定(dìng)增完成(chéng)后(hòu)，蒙(méng)牛对(duì)妙可蓝多(duō)的(de)持股比例上(shàng)升至28.46％，成为第一大股东(dōng)。柴琇让出了控股(gǔ)权。

　　据说，当时柴琇经常面对外界这样的质疑：你不是(shì)控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)了，在这(zhè)个企业你还有话(huà)语(yǔ)权吗？你会(huì)不会觉得难(nán)过(guò)？为此(cǐ)她曾几次(cì)面(miàn)对媒体采访时(shí)——“泪洒(sǎ)现场”。

　　后面，蒙牛又增持了一部分股(gǔ)票。到(dào)目前为止，蒙牛(niú)持(chí)股比例为(wèi)35.28％，柴琇为14.86％，关联公(gōng)司吉林省(shěng)东秀商(shāng)贸有限公司持股(gǔ)1.03％。

　　随(suí)着品牌的出圈，蒙牛的入(rù)主，二级(jí)市场投资者为之(zhī)疯(fēng)狂。2019年(nián)到2021年，妙可蓝多股(gǔ)价暴涨超过(guò)800％！成为消费领域的大牛(niú)股。

　　蒙牛(niú)的进入(rù)，让妙可蓝多有(yǒu)了(le)更多资本“烧(shāo)钱(qián)”。

　　在广告导向之下，妙可蓝(lán)多的销售(shòu)费(fèi)用暴增。2018年到2021年分(fēn)别为(wèi)2.05亿元(yuán)、3.59亿元、7.1亿元和(hé)11.59亿元，短(duǎn)短4年暴增(zēng)4.6倍(bèi)。

　　与此同(tóng)时(shí)，业(yè)绩也得(dé)到“狂飙(biāo)”。

　　2018年到2021年(nián)，妙可(kě)蓝多营业收入分别为12.26亿元(yuán)、17.44亿元、28.47亿(yì)元和44.78亿元(yuán)。

　　妙可蓝多成功出(chū)圈，以一己之(zhī)力，带火了一(yī)个新的赛道。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)指标来说(shuō)，妙(miào)可蓝(lán)多从2018年(nián)的26.96％一(yī)路提升至2021年的38％，可见公司(sī)的产品(pǐn)定(dìng)价还是(shì)“蛮高的”。

　　当然，“烧(shāo)钱”的代价就是收入(rù)上去(qù)了(le)，但是(shì)利(lì)润(rùn)还是很低。

　　以净利率指标(biāo)来看(kàn)，2021年公司净利率仅4.33％，但同年伊(yī)利股份(fèn)的净利率水平(píng)稳定在(zài)7.9％的水(shuǐ)平(píng)。

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　　第一战(zhàn)“汪(wāng)汪队立大功”，后面呢(ne)？

　　在妙(miào)可蓝多的包装上，印(yìn)着现在小朋友很喜欢(huān)的《汪汪队立大(dà)功》的(de)动画片卡通形象，而且在内部独立(lì)包装上，也(yě)印(yìn)着“汪汪(wāng)队”。每一个奶酪棒上面，还(hái)有(yǒu)趣味(wèi)知识，小(xiǎo)朋友(yǒu)可以和大(dà)人互动。

　　现在看来(lái)，“汪(wāng)汪队”的(de)确为妙可蓝多(duō)“立了大功(gōng)”！

　　但(dàn)是，友(yǒu)商都学会(huì)了(le)这招儿。

　　百(bǎi)吉福有“哆啦(la)A梦”、伊利有“迪(dí)士尼”、蒙牛(niú)有(yǒu)“熊(xióng)出没”、妙飞有“超级(jí)飞侠”......有网友戏(xì)言，再这么下去，动(dòng)画片都不够了。

　　在产品方面，光明推出“不加(jiā)水的(de)纯奶酪(lào)棒”；奶(nǎi)酪博士主打母婴人群(qún)；君乐宝入股(gǔ)思克奇奶酪棒(bàng)，主打高(gāo)钙；妙飞奶酪棒主打“0蔗(zhè)糖”等等，反正竞争是越来越白热化了。

　　截止今(jīn)年第一季度，妙可蓝多的市(shì)场(chǎng)份额已经接近40％，牢牢把守(shǒu)中(zhōng)国奶酪(lào)行业(yè)第一品牌。但(dàn)是，所有人都知(zhī)道，妙(miào)可蓝多的护城河很(hěn)低。

　　2023年一季报(bào)显示，妙(miào)可蓝多毛利率进(jìn)一步降至(zhì)32.69％（去年同期为(wèi)38.82％）；销售净利率降(jiàng)至3.35％（去年同期为(wèi)6.31％）。存货周转天(tiān)数(shù)升至98.9天（去年同(tóng)期为(wèi)58天）。

　　结合上面的营收、扣非净利润下滑(huá)等数据综合来看，妙(miào)可蓝(lán)多其实已经“不(bù)妙”了！

　　该(gāi)如何应对呢？

　　2022年，妙可蓝多创始(shǐ)人(rén)柴琇提(tí)出了所谓三(sān)大(dà)战役：奶酪棒之战、第二增(zēng)长曲线之战（奶酪进中餐(cān)战役）以(yǐ)及寻找第三(sān)条增长曲线。

　　所以(yǐ)，儿童奶酪棒只(zhǐ)是第一战(zhàn)。

　　第(dì)二战役就是——把奶(nǎi)酪端上中(zhōng)国人的餐桌。为此，妙可蓝(lán)多(duō)力(lì)推奶酪(lào)片，倡导“营(yíng)养(yǎng)早餐加一片”，谋求(qiú)早餐场景的突(tū)破。后(hòu)面的(de)所谓第(dì)三条增长曲线(xiàn)，就是比如奶(nǎi)酪(lào)零食化、成(chéng)人(rén)即食(shí)奶酪、B端(duān)餐饮供(gōng)应链等。

　　目前(qián)，上市公司妙可蓝多的法人代表和总经理，依然是(shì)柴琇。虽然(rán)不是(shì)控股(gǔ)股(gǔ)东，但还是第二大股东。

　　虽然(rán)妙可蓝多(duō)成功的打响了儿童奶酪(lào)棒这一(yī)战，但是后面的所谓第二、第三曲线，既需要消(xiāo)费者教育(yù)，又需要持续不断(duàn)的投(tóu)入。持续投入，又要烧钱。持续烧钱就没有利润，而且烧钱本身风险也(yě)大。

　　真(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗zhēn)实的商(shāng)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)就是这样，一着(zhe)不慎(shèn)满盘皆输。商场的战役(yì)从来都不轻松。

　　虽然背靠蒙牛这棵(kē)大(dà)树，但是蒙牛持(chí)股比例仅35％，蒙牛会(huì)不会(huì)全(quán)力投入？还是未知数(shù)。蒙牛自有品牌奶酪产品(pǐn)也(yě)在全力冲击市场。而众多友商又步(bù)步紧逼......

　　妙可蓝多，还能(néng)守住(zhù)老大的位置多久？

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