看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥格，但中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥的开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际变化(huà)和需(xū)求预期(qī)都(d中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥ōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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