财联社5月18日讯15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟（编辑 史(shǐ)正丞）距离瑞(ruì)士政府撮(cuō)合瑞银(yín)与(yǔ)瑞信合并近两个月后，与这次事(shì)件有(yǒu)关(guān)的一个重要(yào)问题终于尘埃落定：瑞信AT1债(zhài)券(quàn)的减记无法触发CDS（信贷违约(yuē)掉(diào)期(qī)）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲、中东(dōng)和非洲地区的信(xìn)贷衍(yǎn)生品决定(dìng)委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网发布(bù)公告称，由11家买方机构、卖(mài)方银行和做市商组成(chéng)的委员会一致投(tóu)票通过了上述决议。值(zhí)得一提(tí)的是，瑞(ruì)信本(běn)来也是(shì)EMEA DC的(de)一员，但没有出现在投(tóu)票的清单(dān)上。

　　具体来说，提(tí)出这个问(wèn)题(tí)的(de)市场参与(yǔ)者认(rèn)为，AT1债券应(yīng)该与(yǔ)CDS合约(yuē15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟)所依(yī)据的(de)参考(kǎo)债券（次级(jí)债）具有同等地位，并(bìng)以一份(fèn)2020年(nián)到期(qī)的(de)瑞信英(yīng)镑次(cì)级债作为标准参考债务。

　　对此，委员会首先一致(zhì)裁定(dìng)，并没有发生“政府干预的信(xìn)贷(dài)事件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文件(jiàn)中的排名条款(kuǎn)和担保条件，次(cì)级债(zhài)的持有人是(shì)相较(jiào)于AT1债券(quàn)的优(yōu)先债权(quán)人。同时在2014年的(de)文件中，也为AT1债券定(dìng)义了“排除义(yì)务”。周三的文件中，决策委员会没有对(duì)AT1债券是否构成借款(kuǎn)资(zī)金做出任何决定(dìng)。

　　在3月中旬的紧急交(jiāo)易(yì)中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美(měi)元(yuán)的瑞信(xìn)AT1债(zhài)券(quàn)全额减记，此举(jǔ)也(yě)引发了大量此类债券持有(yǒu)人(rén)的(de)诉讼。一些投机者也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成(chéng)CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市(shì)场较为常见(jiàn)的金融衍生品，信贷违约掉期的作用是(shì)在信贷事件（违约、重组(zǔ)、破产等）后(hòu)，CDS的买方可以向卖方索赔(péi)，索赔的金额通(tōng)常等于(yú)参考资产的面值减去违约(yuē)后(hòu)的(de)市场价值。各个区(qū)域的信贷(dài)衍生品决定(dìng)委员会(huì)，负责决定在这个地区是否发生了信贷衍生(shēng)品合约中定义的信贷(dài)事件(jiàn)。

　　根(gēn)据存管信(xìn)托(tuō)和(hé)清(qīng)算(suàn)公司（DTCC）的(de)数据，截至今年3月，与(yǔ)瑞(ruì)信集团(tuán)债(zhài)务(wù)相关的CDS名(míng)义总量超(chāo)过190亿美(měi)元，不过DTCC的数(shù)据并未区分优(yōu)先级(jí)债务和次级(jí)债CDS。

　　恰(qià)好也在本(běn)周(zhōu)，瑞(ruì)银公布了(le)接(jiē)手瑞信的最新评估(gū)。在本(běn)周二提交给美国SEC的(de)监管文件中，瑞银表示(shì)紧急(jí)接手瑞信预计将(jiāng)造成170亿美元的损失，其(qí)中(zhōng)有40亿(yì)美元为(wèi)潜在的诉讼和罚款(kuǎn)支出。不过这部分的损失(shī)将会由一笔(bǐ)“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着(zhe)收(shōu)购资产(chǎn)的价格（30亿瑞郎）远远低于资产(chǎn)的实际价值。

　　这(zhè)份文件同样显示，从去年10月开始，瑞(ruì)银的(de)战(zhàn)略委(wěi)员会就已经开始(shǐ)评估瑞信的状况，并在(zài)今年2月得出“不宜收购(gòu)”的决(jué)定，但最后仍(réng)在瑞士政府的(de)要(yào)求(qiú)下出(chū)手(shǒu)。

　　瑞(ruì)银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科(kē)纳将在合并交(jiāo)易完成后(hòu)加入瑞(ruì)银集团的董事会(huì)，同时在(zài)“可(kě)预见的(de)未来”，瑞信的(de)品牌仍将独(dú)立运营。

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