在(zài)投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌(diē)走势，激起了基民的热烈(liè)讨(tǎo)论(lùn)，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净(jìng)值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生(shēng)了什么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华(huá)夏、易方达基金两(liǎng)大公(gōng)募巨头纷(fēn)纷公告，对公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目(mù)前折(zhé)溢价率已经大幅回落。与此(cǐ)同时，科创(chuàng)50、创业板指继续受(shòu)到资金的(de)青睐(lài)，今年(nián)以来创业板ETF净买入资金已(yǐ)达165亿元，而沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热(rè)门(mén)板块传媒、基(jī)建(jiàn)ETF受到(dào)资金“落袋为安”，但部分机(jī)构看好传媒、顺周期板(bǎn)块的长(zhǎng)期(qī)配(pèi)置(zhì)价值。

　　提示(shì)高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基(jī)金两(liǎng)大公募巨头(tóu)纷纷公告，两家公募旗下的“野村日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易(yì)价(jià)格(gé)波动较大。截至(zhì)5年22日，两只产品的溢价率(lǜ)分(fēn)别(bié)为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资(zī)者关注二级市(shì)场交易价格(gé)溢(yì)价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受重大(dà)损失。

　　从两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的表现看，今年两(liǎng)只ETF近日(rì)走势(shì)凶悍，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产(chǎn)品溢价(jià)率都回落到4％以(yǐ)内，投资者的追捧热情在风(fēng)险提示(shì)后有所降(jiàng)温，正在回归理性。

　　而从(cóng)资金流向看，由(yóu)于两只(zhǐ)产品规模(mó)仅有1个亿左(zuǒ)右(yòu)，流通盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不到2千万体(tǐ)量(liàng)。

　　从全市场看，目(mù)前跟踪日(rì)经指(zhǐ)数的(de)产品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿(yì)元，今年以(yǐ)来(lái)资金净流入2.42亿元，涨幅最高(gāo)的产品(pǐn)已(yǐ)经(jīng)达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前(qián)，四只产品跟踪(zōng)的指数都是日经225指数收益(yì)率(lǜ)（经汇率(lǜ)调(diào)整后），从该指(zhǐ)数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅在亚太市场高居(jū)前列。

　　一(yī)位股票ETF基金经理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的(de)指数近期涨势(shì)较(jiào)大，涨幅犀利，叠加(jiā)产品流(liú)通盘不够大，短期内受(shòu)到资金(jīn)的净(jìng)买(mǎi)入，产生了供(gōng)不(bù)应(yīng)求(qiú)的(de)情况，就会推高二级市场价格，让价格走在指数涨(zhǎng)幅的前面，这个(gè)情况(kuàng)就(jiù)会产生基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底层(céng)资产是(shì)跟踪日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现的，如果短期出现高溢价，也(yě)就意(yì)味着当前(qián)的价格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势和(hé)涨跌幅的状态(tài)，也就是会逐(zhú)渐消除溢(yì)价。而(ér)高溢价回归的过(guò)程，就会产生二级市(shì)场价格的下跌，因此，建议投资者不要盲(máng)目买(mǎi)入高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避免下(xià)跌(diē)风险。”该基金经理称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今年年初(chū)以来日本股(gǔ)市持续上涨，日经225指数超越30000点大关(guān)，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以(yǐ)来的(de)最高点。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券认(rèn)为，近期(qī)日本股(gǔ)市上(shàng)涨受多(duō)重(zhòng)因素驱动：一是随着美联(lián)储加(jiā)息预期下(xià)降和(hé)日央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国际(jì)资本(běn)回流(liú)日本市场；二(èr)是随着疫后经(jīng)济(jì)活动复苏和去年(nián)日元持(chí)续贬值(zhí)，东京交易所上市公司多表(biǎo)现良好；三是今(jīn)年(nián)东(dōng)京(jīng)交易所提出将改革公司(sī)治(zhì)理(lǐ)监督机制(zhì)。在这一改(gǎi)革下，预(yù)计(jì)部分(fēn)低(dī)估值企业可(kě)能(néng)采取股(gǔ)票回购等(děng)方式(shì)提(tí)振股(gǔ)价，截至本周，已有(yǒu)价值(zhí)3900万亿日元的股(gǔ)票被宣布回购；四是近(jìn)期(qī)部分利好消(xiāo)息带(dài)动市场(chǎng)情(qíng)绪。包括(kuò)G7峰会(huì)在日召(zhào)开、巴菲特(tè)赴日考(kǎo)察并(bìng)表示大举投(tóu)资日本股市(shì)等，推(tuī)动(dòng)市场对日本股市(shì)的(de)整体情绪(xù)提振(zhèn)。

　　也有基金(jīn)经理(lǐ)提示短期过快上(shàng)涨带来的投资风(fēng)险，并提示投资者，海外投资(zī)可能会涉及相关的汇率风险，对相关市场熟(shú)悉程度不高等问题，建议投资者在自己能力(lì)圈内投资，避免(miǎn)盲目(mù)追高带(dài)来的风险。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青睐

　　创业(yè)板(bǎn)ETF净流入资金已(yǐ)达165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘(pán)，全市场728只(zhǐ)股票ETF总(zǒng)规(guī)模1.39万亿元，比去(qù)年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市场(chǎng)中，昨日净(jìng)申购份额(é)13.23亿份，按照区间成交均(jūn)价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净(jìng)流入方向来(lái)看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都是3.39亿元，位居行业前(qián)列。另外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也(yě)都(dōu)有(yǒu)1亿(yì)元(yuán)以上(shàng)资金的(de)净流入。

　　行业和主题产品中，半(bàn)导体、游戏(xì)、证券(quàn)ETF等净流入资金居(jū)前(qián)，都超过了2亿元资金体(tǐ)量。另外，触(chù)底反(fǎn)弹的医药(yào)ETF、高(gāo)位回调的传媒ETF，也同(tóng)样吸(xī)引资金关(guān)注，净流入资金相对(duì)居前。

　　拉长时(shí)间(jiān)看，今(jīn)年以(yǐ)来净流入资(zī)金最多的(de)是(shì)易方(fāng)达创业板ETF，今年净流入资金165亿元(yuán)，位居行业首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿(yì)元、67亿元(yuán)，都位(wèi)居行(xíng)业前(qián)列。

　　而今年景气(qì)度回升的半(bàn)导(dǎo)体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的医疗、恒(héng)生互(hù)联网等，也(yě)都(dōu)受到资金的追逐，净流入资(zī)金(jīn)都在50亿元(yuán)体量及以上(shàng)。

　　谈及创业(yè)板相(xiāng)关指数的“越跌越买(mǎi)”，华安基金指数与量化(huà)投资(zī)部(bù)表示，随着前期创业(yè)板50指数(shù)的回调，当前估(gū)值已来到30倍的历史低位区(qū)间，且(qiě)一季报显(xiǎn)示成(chéng)分(fēn)股净利润(rùn)同比(bǐ)增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋(qū)势明显(xiǎn)，持续关(guān)注板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政(zhèng)策层(céng)面，4月底的政治局会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”，这宣(xuān)示着国内经济发(fā)展动(dòng)能(néng)要加快转变，新能源及人工智能(néng)将是经济转型的两大动能，汇聚(jù)战略性新兴产业的创业(yè)板持续受(shòu)益于政策红利，该机构建(jiàn)议关注创业(yè)板50指数的投资机(jī)会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　<鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖strong>传媒(méi)、基建“落袋(dài)为安”

　　而从资金(jīn)净流出方(fāng)向看，表(biǎo)现(xiàn)相对(duì)强(qiáng)势的上(shàng)证50ETF遭(zāo)遇资(zī)金净卖(mài)出，当日基金份额流失(shī)4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也分别有超过(guò)1个亿(yì)的资金净流(liú)出。

　　行(xíng)业和主题ETF中，芯片(piàn)、煤(méi)炭、中(zhōng)药ETF等(děng)近期出现阶段性(xìng)行情的板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天弘(hóng)银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产品净流出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉(lā)长时间(jiān)期限，今年以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖)深300ETF等都出现百亿体量(liàng)的资金净流(liú)出。上证50ETF也有57亿(yì)元资(zī)金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的(de)传(chuán)媒ETF净流出资(zī)金24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖(mài)，整体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门(mén)主(zhǔ)题行业的资金出现流出，但部分机(jī)构(gòu)仍建(jiàn)议从中长期角度，观察各类板块(kuài)的(de)投资机会和(hé)行(xíng)情演绎(yì)。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的趋势，但市场展现出更多结构(gòu)性机会(huì)，当前市场对题(tí)材的追捧热度(dù)仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期(qī)跌幅居前，主因前期涨幅较(jiào)大，炒作有逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议(yì)继续(xù)关注资(zī)金合(hé)力最强的人工智能与央企相关品种，中期在市场炒作热度回落、且经(jīng)济复苏趋势确(què)立后关注“顺周期”板(bǎn)块的整体机会，尤其(qí)是大众消(xiāo)费等领域；而长(zhǎng)期(qī)来看，可以积极关注数字化对生产力的提升，重(zhòng)点(diǎn)关注计算机、互联(lián)网和传媒(méi)等(děng)行业。

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