昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就(jiù)美国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一(yī)份(fèn)长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自(zì)由支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费(fèi)开支(zhī)，但让议员们(men)在未来(lái)几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额(é)的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不(bù)应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费(fèi)者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍(ài)了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉(diào)期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会(huì)议中(zhō可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ng)美(měi)联(lián)储肯定会(huì)加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的(de)加息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月(yuè)以来，黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方(fāng)的(de)避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加(jiā)息的(de)可(kě)能性(xìng)，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据略低(dī)于(yú)市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足(zú)，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价(jià)格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的(de)下(xià)半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延(yán)续弱势(shì)，中期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能(néng)来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期(qī)后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经济(jì)数(shù)据(jù)公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整体(tǐ)供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力(lì)量的供(gōng)应(yīng)压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期(qī)反弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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