近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业(yè)务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做市戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时(shì)等(děng)方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未按照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时(yín)行特别(bié)是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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