AI板块成为(wèi)2023年最火爆的板块(kuài)，吸引(yǐn)人全(quán)市场的目光。

　　随之而(ér)来的(de)是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开(kāi)始布局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投(tóu)资者关系管理，更(gèng)有基(jī)金经(jīng)理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次(cì)公募基(jī)金2023年一季度报中(zhōng)，无(wú)论(lùn)是成长派、还(hái)是价值派，众多基金经理(lǐ)均谈(tán)及对AI投资机遇。各大派别基(jī)金经(jīng)理(lǐ)均认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性(xìng)影(yǐng)响，并(bìng)看好其中长期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能(néng)极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理(lǐ)对(duì)AI保留(liú)了(le)一(yī)份(fèn)清醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部(bù)分(fēn)季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人(rén)关注(zhù)的(de)是，季报(bào)中部分(fēn)内容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生成(chéng)的内(nèi)容阐述(shù)了(le)人工智能(néng)对各个行(xíng)业(yè)的改变，比如(rú)医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产、环境保护和可持(chí)续(xù)发展，以及新能(néng)源开发(fā)和利用(yòng)等领域。文中表(biǎo)示(shì)，人(rén)工智(zhì)能领域(yù)的快速发(fā)展为全(quán)球(qiú)带(dài)来无数机遇(yù)和挑战，将极(jí)大地(dì)影(yǐng)响我们的生活方式(shì)和社(shè)会发展，为确(què)保AI技术的健康、可持续发展，需(xū)要建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确保数(shù)据安全并防止滥用。在应对挑战的(de)同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推动这一领(lǐng)域的创新(xīn)和(hé)发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵(guì)重在季报(bào)中也明确表示，产业方向上，我们坚(jiān)定(dìng)的(de)看好人工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变。他还专门(mén)谈及，一季度(dù)进行了一(yī)定比(bǐ)例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益于(yú)人(rén)工智能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。数(shù)字化(huà)的核心逻辑是(shì)提高效率，而(ér)高质量发展的(de)核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时，他针对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提出自己想法(fǎ)。说到数(shù)字化时，表示(shì)其本质是利用技术的手段，提升(shēng)组织信(xìn)息计算、存储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是(shì)一个长期(qī)向上的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美(měi)国(guó)是一个和互联网行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依然(rán)处(chù)于产业的早期，但是我们(men)可(kě)以看到疫情背景下，大(dà)家(jiā)越来(lái)越意识到数字化(huà)的重(zhòng)要(yào)性。而此(cǐ)轮数字(zì)化将(jiāng)会和(hé)人工智能深度(dù)融(róng)合，也会给中(zhōng)国(guó)公司(sī)带来(lái)发展的机(jī)会。目前整个板块(kuài)的估值都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次(cì)是基金经理首次利用人工智(zhì)能完(wán)成季报，也显(xiǎn)示(shì)出人工智能确实开始方方面(miàn)面开始影响我(wǒ)们的生活(huó)、工作等，是一个(gè)历史(shǐ)性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资(zī)者教(jiào)育(yù)基地宣布成为百度文心一(yī)言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将通过百度智(zhì)能云接(jiē)入文心(xīn)一言能力(lì)，致力于创新投资者关系(xì)管理(lǐ)新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为(wèi)一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选择了积极参与布局，其中，除了(le)科技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不(bù)乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季(jì)报可(kě)以看(kàn)出，该基(jī)金一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能的计算(suàn)机(jī)和传媒(méi)互联网(wǎng)行(xíng)业。前十大重仓股中，除了海康(kāng)威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉比(bǐ)特等8只个(gè)股均为(wèi)一季(jì)度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大科(kē)技(jì)研究总监、嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基金经理(lǐ)王贵(guì)重(zhòng)表(biǎo)示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能对各(gè)个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需(xū)求(qiú)就是能源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新(xīn)能源(yuán)、互联网(wǎng)平(píng)台、创新(xīn)药(yào)。我们(men)认为，各个细分行业的(de)beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新成为最重要的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会，特别是(shì)软(ruǎn)件(jiàn)和互联网领(lǐng)域(yù)的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上(shàng)，除了(le)王贵重，在嘉实基(jī)金(jīn)科技成长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基金经(jīng)理明确看好(hǎo)人(rén)工(gōng)智能带来(lái)的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增(zēng)持软件，当时基本处于估值(zhí)、机(jī)构持仓的历史(shǐ)底部的(de)位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智(zhì)能化(huà)等长期需求刺激(jī)下将迎来3年(nián)以上的(de)景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国(guó)际也(yě)还有巨(jù)大成长空间的板(bǎn)块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将拉(lā)开新一轮科技创新(xīn)周期的(de)序幕，带来(lái)以(yǐ)十(shí)年为维度的产业变革机会，同时配合(hé)2023年一(yī)季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件计(jì)算机(jī)为代(dài)表(biǎo)的(de)科技板块内会持续有个股投资(zī)机(jī)会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能(néng)源新材料(liào)基(jī)金(jīn)经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来(lái)社(shè)会的基石。在(zài)当下(xià)，随着(zhe)经济的企稳(wěn)和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未来(lái)新的产业机会将进入新一轮(lún)的爆(bào)发期(qī)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是积极的一派。他(tā)在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他所管(guǎn)理的(de)基(jī)金维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股名单(dān)，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出(chū)。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接(jiē)买到了十(shí)大重仓(cāng)股。兴(xīng)全(quán)合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人(rén)工智能相关(guān)产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万(wàn)家品质生活在(zài)一季度也进行了(le)调(diào)仓换股，提高(gāo)TMT行(xíng)业结构占比(bǐ)，减持地产、军(jūn)工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓(cāng)，产(chǎn)品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中(zhōng)科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发(fā)展(zhǎn)退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行业的原(yuán)因(yīn)，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来(lái)2年数字经(jīng)济(jì)的看(kàn)好。随着(zhe)人口老龄化与经(jīng)济发展(zhǎn)模式转变，数(shù)据(jù)成为新的(de)生(shēng)产要素，高质(zhì)量发展的核(hé)心在于(yú)全(quán)要素生产(chǎn)率(lǜ)的提升，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技(jì)术全(quán)方位赋能(néng)传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服务端(duān)全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层的通信网络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及多样化(huà)的行业应用等(děng)，这是一个系统性工程，产业空(kōng)间(jiān)较大、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长(zhǎng)性的行业之(zhī)一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权益投资(zī)部总经(jīng)理(lǐ)陶灿(càn)管(guǎn)理(lǐ)的基金也重点(diǎn)布局了TMT或(huò)人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度(dù)继(jì)续调整了行业配置，降(jiàng)低了(le)制(zhì)造业、大(dà)金(jīn)融地产行(xíng)业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的(de)配(pèi)置(zhì)，特(tè)别(bié)是重点布局(jú)了人(rén)工智能(néng)技术创(chuàng)新带来的相关(guān)产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧(qí)声音(yīn)开(kāi)始显(xiǎn)现

　　不过(guò)，在(zài)人工智能极致(zhì)行(xíng)情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理对(duì)AI保(bǎo)留了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对人(rén)工智能的重(zhòng)视，但一季度并未加入(rù)对于(yú)AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表示(shì)，过去一(yī)个(gè)季度中，以TMT为代(dài)表的(de)科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功(gōng)，这一成功比之前几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人工智(zhì)能的应(yīng)用领(lǐng)域得(dé)到了极(jí)大的拓展，模型具备了强大的通(tōng)用性。这属于科(kē)技(jì)史上的(de)一次重大创新，未来多个(gè)行业将(jiāng)极大受(shòu)益于这一技术的应用(yòng)和普及(jí)。未来我(wǒ)们应该更(gèng)加重(zhòng)视这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金(jīn)持仓中(zhōng)也(yě)鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局(jú)。他表示，除(chú)复合国家安全自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市(shì)场高度关(guān)注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的大模型(xíng)技(jì)术，有望开启新一轮的科技(jì)创新(xīn)周期，深入和广(guǎng)泛(fàn)应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持久的需(xū)求拉动，因(yīn)此(cǐ)，计(jì)算机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长股(gǔ)是未来关(guān)注的(de)方(fāng)向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现(xiàn)基金经理蔡(cài)丞丰表示，他注(zhù)意(yì)到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点资(zī)产时抛弃了新能(néng)源板(bǎn)块的非理性行为，就(jiù)如同(tóng)去年三(sān)季度半导体及(jí)医药板块的抛售，反而造就了(le)难得的机(jī)会。“我们这时(shí)反而应该(gāi)加大对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏(xià)虽然(rán)也认为，AI是不(bù)亚于互联网级别(bié)的技术要素革命(mìng)，或(huò)许我们已(yǐ)经站在新一轮科(kē)技浪(làng)潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者，会积(jī)极学习和拥抱，非常(cháng)庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她(tā)同(tóng)时表示(shì)，也会(huì)努力在火热的行情(qíng)面前保留一份清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄别真正能(néng)够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇(pǒ)为(wèi)谨慎(shèn)，他(tā)表示，AI产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板(bǎn)块(kuài)后续波动(dòng)。正因为此，他在去年三四季度布局了不少(shǎo)人工智能相关(guān)的标(biāo)的，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的配置(zhì)大概率少于市场平(píng)均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超(chāo)过了40％。当(dāng)然市场(chǎng)中有不少声音说这次不一样(yàng)，交易占比创新(xīn)高代(dài)表了主线(xiàn)行情的(de)确(què)立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星(xīng)在银华心(xīn)怡一(yī)季报中表示。

　　“一季度的市场走势(shì)再(zài)次佐证了一个道理，即市场是(shì)难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板块，这(zhè)在今年初是(shì)想(xiǎng)象不到的(de)。就好比去年初我们(men)想象不到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有哪些影响却(què)很难。利(lì)润在产业(yè)链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益(yì)环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法它的(de)“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度，以及渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很(hěn)容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人(rén)不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的(de)发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能(néng)低(dī)的价格(gé)买(mǎi)尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法