5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接手的资产(chǎn)，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么)江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在(zài)约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售(shòu)重(zhòng)型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股(gǔ)权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符(fú)合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经(jīng)协商一致(zhì)，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标(biāo)股权(quán)支(zhī)付的基(jī)准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要(yào)获(huò)得(dé)国资管(guǎn)理有权单位的批准，但(dàn)由于(yú)交易所需的政府(fǔ)审批事(shì)项未能在约定的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方经协(xié)商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要(yào)提及的(de)是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前(qián)身(shēn)是山西(xī)省汽(qì)车工业集团。作为(wèi)一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安(ān)汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重汽重(zhòng)组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重(zhòng)汽(qì)的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车(chē)进(jìn)入重卡领域的(de)意图是(shì)实现商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的(de)单(dān)月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的(de)状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资(zī)。这(zhè)一(yī)举动的(de)主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非(fēi)归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生(shēng)产和销售，当前主要(yào)开支为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积(jī)极(jí)推(tuī)进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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