“一带一路”对(duì)冲欧美拖累无疑是(shì)2023年出口最大的看(kàn)点。即使(shǐ)考(kǎo)虑(lǜ)去年的(de)低(dī)基(jī)数，4月的出口增速也(yě)不赖，与韩国(guó)、越南等邻国形成鲜明(míng)对比；拉动方面，“一带一路(lù)”国家(jiā)成为(wèi)主(zhǔ)角，欧美(měi)发达(dá)经济体整体偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在(zài)中国出口的份额约为36.0％超(chāo)过美(měi)欧(ōu)日（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带一路”出口(kǒu)增速保持(chí)在(zài)6％以(yǐ)上，那么(me)在增量(liàng)上就(jiù)可能对冲美欧日出口(kǒu)的下滑，使得全年(nián)2023年全年的出口增速转(zhuǎn)正。

　　从整体看，3、4月份的数据(jù)再次验证，当前观察的中国的出口“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港口数(shù)据和韩国、越南出口通胀作为传统观察中(zhōng)国出口(kǒu)增速的重要指标，但(dàn)随着中(zhōng)国出口结构(gòu)向(xiàng)“一带一路”国家转(zhuǎn)移，其对中(zhōng)国出(chū)口的指示作用逐渐下(xià)降(jiàng)。一方面，由于多数“一带(dài)一路(lù)”国家偏向内陆，汽车、火(huǒ)车等陆路运输占比(bǐ)和(hé)增(zēng)速快速上(shàng)升，导(dǎo)致港口数据(jù)与(yǔ)实际出口(kǒu)增速持续偏离，另(lìng)一方面，以往韩国、越南出口增速(sù)与中国(guó)出(chū)口基本保持统一趋势，但由于产品结(jié)构(gòu)差异(yì)，2023年以来两者产(chǎn)生较(jiào)大背离。出口(kǒu)结构性变化背景(jǐng)下，传(chuán)统观(guān)察框架适用性(xìng)减(jiǎn)弱，信息的噪(zào)音(yīn)和预期的波动可能加大(dà)。

　　国别方面，擘(bāi)画(huà)外贸蓝(lán)图的(de)突(tū)破(pò)口仍在于(yú)“一带一路”国家。除低基数影响之外(wài)，4月对俄(é)出口的高增反映“一带一路”贸易(yì)持续活跃(yuè)，沿(yán)路经济带仍是(shì)我(wǒ)国稳(wěn)外贸的“抓手(shǒu)”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过(guò)整体来看(kàn)，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋(qū)势(shì)加速(sù)，日韩份额保持(chí)稳(wěn)定。

　　产(chǎn)品方面(miàn)，4月(yuè)出口结构继续延续“扬长避短”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机电出(chū)口金额维持强势(shì)，增速较(jiào)3月进一步加(jiā)快部(bù)分源于去年(nián)低(dī)基数原因，不(bù北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)过对(duì)同比的拉(lā)动仍明显好于韩国(guó)，半导体出口跌(diē)幅则相较韩国(guó)更(gèng)加“温和”。从散(sàn)点图(tú)看，量价齐(qí)升的汽车出口反映海(hǎi)外(wài)车市较高景(jǐ北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日ng)气度(dù)与(yǔ)产业链(liàn)韧性仍(réng)可在一段(duàn)时间内支撑出口，而受(shòu)全球半导体周期影响，集成电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变(biàn)数：“一带一路”的(de)空间有多大？站(zhàn)在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累(lèi)，而聚光灯之外“一带一路”却在稳定外(wài)贸上发(fā)挥了越来越重要的作(zuò)用，那么如何去评估这一空(kōng)间有(yǒu)多大(dà)？

　　一带(dài)一路出口(kǒu)背后存量博弈。在全球经济和贸易(yì)放缓的背景(jǐng)下，我国(guó)出(chū)口的韧性可能主要来自于存(cún)量的竞争——我们认(rèn)为很有(yǒu)可能是抢占欧(ōu)美日韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的进(jìn)口(kǒu)份(fèn)额上(shàng)涨了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下降了(le)3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保(bǎo)守估计拉(lā)动(dòng)2023年(nián)中国(guó)出口1个百(bǎi)分点。我们选(xuǎn)取“一(yī)带一(yī)路”沿线65国(guó)中，中(zhōng)国出口(kǒu)规模最(zuì)大的10个国家（约占中国对“一带(dài)一路”沿线国家总出口的70％，以下简(jiǎn)称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标2023年10国在悲观(guān)、中(zhōng)性、乐观三种(zhǒng)情(qíng)形下(xià)的进(jìn)口增(zēng)速情况，同时(shí)参(cān)考2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设2023年10国对美(měi)欧(ōu)日韩(hán)减少的进(jìn)口份额中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结果显(xiǎn)示(shì)，中性(xìng)条件下(xià)，“一带一路”10国2023年拉动中(zhōng)国出口增速约(yuē)0.97％，此外(wài)根(gēn)据占比（10国(guó)占65国的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线65国拉动我(wǒ)国出口增速约1.39％。