昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在(zài)未来几个(gè)月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可(kě)自(zì)由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的任(rèn)务是监控(kòng)市场形(xíng)势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格反映了市场对(duì)全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌2.河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大(dà)单日(rì)市(shì)值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货(huò)日报(bào)记者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌是宏观和产业(yè)共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续加息(xī)的可(kě)能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致(zhì)与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的(de)情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初(chū)以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一(yī)直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰华河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖表(biǎo)示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来(lái)自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能(néng)在7月的(de)半年度经济数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市(shì)场对(duì)于(yú)后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未(wèi)执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的(de河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期(qī)的(de)价格区(qū)间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低，因(yīn)此(cǐ)在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹。

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