投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦洪(hón美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母g)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确(què)保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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