衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)一季度实际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的(de)是，疫情爆发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费(fèi)者(zhě)支出(chū)、出口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住(zhù)宅固定投资。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是私人库(kù)存投资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的(de)组成部分——占据GDP约丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗(yuē)68％的个人消费(fèi)支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的拖累(lèi)项是私(sī)人库(kù)存的(de)变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联(lián)储高度关注(zhù)的(de)通胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连(lián)续(xù)第五次“击(jī)败(bài)”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在印度(dù)洋(yáng)北部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数(shù)人(rén)受(shòu)伤(shāng)，不(bù)明船只的行为(wèi)违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视(shì)和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即开始拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船(chuán)只的(de)自(zì)动全球定(dìng)位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当(dāng)局(jú)的许可(kě)下(xià)，海军出动直升机扣(kòu)押(yā)了该船(chuán)只，并将其(qí)运(yùn)至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只(zhǐ)属于美(měi)国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第五舰(jiàn)队在(zài)一份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的(de)俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的(de)一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时(shí)间(jiān)4月27日周四确丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗认，鲍威尔(ěr)有过通话(huà)，称此事(shì)发生(shēng)在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报自(zì)己是乌克兰总(zǒng)统。这是一(yī)次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法确认准确(què)性。上述(shù)发言(yán)人还(hái)说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有(yǒu)关(guān)执法部门(mén)，出于对他们工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能(néng)会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行高官的言(yán)论通常受到投资(zī)者和(hé)商界人士的密切关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面(miàn)时(shí)常引发争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他(tā)们通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常将将通话视频公(gōng)之于(yú)众，就(jiù)是为了恶(è)搞(gǎo)西方(fāng)国家的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的(de)视(shì)频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国(guó)前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在(zài)对话中直接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他(tā)们(men)还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前(qián)的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)在接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研(yán)究中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎来(lái)五一(yī)假期，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观风(fēng)险具(jù)有很大不确定性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅(fú)回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投(tóu)资(zī)者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从(cóng)近(jìn)期来(lái)看，杨安(ān)告(gào)诉记者(zhě)，美国(guó)银(yín)行业危机风波再起，叠(dié)加美(měi)国(guó)债务(wù)压(yā)力及经济(jì)衰退风(fēng)险(xiǎn)可能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风险资(zī)产面临较(jiào)大压力，从而(ér)推动本周油(yóu)价(jià)油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再(zài)次(cì)升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导致油价(jià)再度(dù)承压(yā)。随着美联储加息会议的临近，美国第一(yī)共(gòng)和银行的(de)财报和股价(jià)表现或显示(shì)银行业(yè)危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心本(běn)月降至(zhì)去年7月(yuè)以来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期(qī)主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨(yáng)安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机风险在未来一(yī)段(duàn)时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联(lián)储(chǔ)议息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者也(yě)高度(dù)关注美联储(chǔ)利率(lǜ)政策(cè)的(de)变化，宏(hóng)观层面(miàn)的(de)不确定性(xìng)成为影响整个金融市场的(de)主要(yào)因(yīn)素，这是(shì)投资(zī)者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且(qiě)由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加(jiā)息仍(réng)有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚(shàng)可(kě)，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)和(hé)美国(guó)夏季(jì)出行旺季预(yù)计对于需求(qiú)会有(yǒu)一(yī)定支撑(chēng)，预(yù)计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师(shī)董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油(yóu)供需逻(luó)辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国(guó)原(yuán)油活跃钻(zuān)井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年(nián)维(wéi)持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将(jiāng)越来越难以(yǐ)持(chí)续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步(bù)消退，后期原油(yóu)市场将转入对供(gōng)应面的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价(jià)上(shàng)下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示(shì)，预计5月油(yóu)价整体即(jí)将维持区(qū)间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美(měi)国(guó)汽(qì)油需求(qiú)较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计(jì)今年年(nián)内剩(shèng)余(yú)时(shí)段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在(zài)一(yī)定(dìng)程度(dù)上抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对峙的(de)复(fù)杂局面(miàn)下(xià)，短期内担(dān)忧情绪(xù)主导油价回落，中长期(qī)来看(kàn)油(yóu)价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料油(yóu)的(de)下(xià)挫主(zhǔ)要(yào)还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本(běn)面(miàn)表现尚可，其中(zhōng)高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持续偏(piān)紧。供(gōng)给端(duān)方(fāng)面，随着发(fā)电(diàn)旺(wàng)季(jì)的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三分之二(èr)，但(dàn)同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口的下(xià)滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对(duì)亚(yà)洲高(gā丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗o)硫燃料(liào)油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目(mù)前(qián)5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体进程较慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的(de)时间会有所推后，对(duì)于亚洲低(dī)硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃料油在(zài)基本面的(de)支撑(chēng)下，预计后市走势或较(jiào)原(yuán)油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示(shì)，短期内原(yuán)油系(xì)品种波动将主要受(shòu)到(dào)原油价格(gé)的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本面(miàn)差异还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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