近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语p>

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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