券商今年一季度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较低的基数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著(zhù)的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净利排(pái)名，新的十大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的(de)优秀表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者(zhě)收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速(sù)为正，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的(de)有2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为负值(zhí)，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的(de)稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营业利润(rùn)仍未实(shí)现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去(qù)年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券(quàn司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下(xià)滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前十券商(shāng)分别(bié)是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中(zhōng)，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被(bèi)挤(jǐ)出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅显著较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营(yíng)业(yè)务驱(qū)动行(xíng)业业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券(quàn)在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方(fāng)证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的(de)创(chuàng)新业务能(néng)力，看(kàn)好(hǎo)公司(sī)在政策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金(jīn)证券的研报中称，自(zì)营(yíng)投资成为影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成(chéng)再融资后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为(wèi)，自营投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一年(nián)，尤(yóu)其是(shì)受到(dào)自营业(yè)务冲击(jī)大(dà)的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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