财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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