大型股(gǔ)推动了(le)2023年的(de)美股市场的(de)反弹，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼近，这(zhè)些市场领(lǐng)军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售(shòu)风(fēng)险要(yào)比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们(men)仍然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将更(gèng)全(quán)面地(dì)反映经济衰退(tuì)的(de)可能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头(tóu)集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司(sī)的(de)股(gǔ)票(piào)引(yǐn)领市场走(zǒu)高。他同(tóng)时也补充道，市(shì)场行为(wèi)通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的经济环境有关(guā沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思n)。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随(suí)着(zhe)经济增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国经济数(shù)据开(kāi)始向收缩的方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候(hòu)，当增(zēng)长数(shù)据开始进一步减速，向负增长方向滑(huá)去(qù)时，你(nǐ)往往会看到对(duì)高质量资产的(de)投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的(de)稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临更大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券(quàn)商(shāng)BTIG首席市场技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科技股一直受(shòu)益(yì)于(yú)其他(tā)行(xíng)沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思业的(de)抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指(zhǐ)数(shù)将相当脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发(fā)生在(zài)市场反弹的后期。”

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