民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线(xiàn)下广(guǎng)交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流交织背后的中(zhōng)国出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们随即赶赴广交会(huì)开展专项调研，用另(lìng)一(yī)个视角观察中国出(chū)口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出(chū)口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察(chá)中(zhōng)国企业出(chū)口状况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会(huì)规模最大(dà)、商品种类最(zuì)全、参会采购商数(shù)量多且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企(qǐ)业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包括(kuò)大量中(zhōng)小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于(yú)我们观察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群(qún)像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单。广交会参会客(kè)户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的外贸大环境和(hé)出口大(dà)趋势提(tí)供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信息的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或预示(shì)中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势(shì)一，客(kè)流(liú)总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客(kè)流量相对旺(wàng)盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增(zēng)多(duō)。境内(nèi)和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国(guó)内外客(kè)户充分交流(liú)时，境(jìng)内和(hé)境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味(wèi)着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二(èr)，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东）构(gòu)成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三(sān)角(jiǎo)出口(kǒu)调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次广(guǎng)交会(huì)调研反(fǎn)馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大(dà)。其中东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中东因订单总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今(jīn)年对(duì)俄快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部分(fēn)企业(yè)则(zé)表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它(tā)们(men)具体面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面(miàn)临(lín)一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研反馈，中国外(wài)贸企业(yè)面临较(jiào)为(wèi)普遍的(de)贸(mào)易(yì)摩(mó)擦。不(bù)仅(jǐn)传统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业(yè)保(bǎo)有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中(zhōng)经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关(guān)税，目的(de)在(zài)于保护本地制(zhì)造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保护本(běn)地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业(yè)产业(yè)转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业已(yǐ)经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业(yè)转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中(zhōng)旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研，随后发布(bù)《中国(guó)出(chū)口的(de)优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中(zhōng)国(guó)出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中(zhōng)国出口订单和金额或(huò)将大增(zēng)，主因去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎来(lái)产业转移浪(làng)潮，并影响(xiǎng)中国(guó)出口(kǒu)产(chǎn)品结构。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开(kāi)展，我们前往广(guǎng)州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观察(chá)中国(guó)当下出口现(xiàn)状以及中国(guó)出口企业(yè)面临(lín)的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体。新增客源的(de)数量和(hé)质量，影响外贸(mào)企业长期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸(mào)展会新拓客户并不(bù)意味着当期(qī)订单暴(bào)增。短期之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出口订单主(zhǔ)要(yào)与(yǔ)之前客户签订(dìng)的(de)老订(dìng)单(dān)相关。外贸展会反映的是更长期的(de)外贸大环境和出口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交会(huì)为中国(guó)最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为(wèi)中国最大的进出口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全(quán)、企业类型最多(duō)、参会(huì)采购商(shāng)数量最多、国(guó)别最(zuì)广(guǎng)，能(néng)够为我们(men)观察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会(huì)面(miàn)积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一(yī)期：电(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？diàn)子及家(jiā)电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲(xián)用(yòng)品、医药及(jí)医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)第(dì)1、2期累计参展企业数量达(dá)到2.5万(wàn)家(jiā)，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当(dāng)前外贸环境(jìng)五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会(huì)客(kè)流量相当旺(wàng)盛，但相较往期展会(huì)，本次(cì)广(guǎng)交会开放境(jìng)内(nèi)采购商名额，客(kè)流(liú)结(jié)构上境内采购商与(yǔ)境外(wài)采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会(huì)更多人(rén)流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构中，欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)不足，本次(cì)境外(wài)采购商主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息是当(dāng)下高效(xiào)益客(kè)户占比有所下降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美客户数量偏(piān)少，可能(néng)和过去3年(nián)欧美(měi)跨境电商发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商已经(jīng)不直接前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近(jìn)期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带(dài)一(yī)路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规(guī)模相对(duì)偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不(bù)同企业之间感受存在(zài)明显差异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄增长超(chāo)过30％，部(bù)分企业则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果相北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？近(jìn)，企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和类型的(de)企业所面(miàn)临的出(chū)口(kǒu)压力存在(zài)明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今年订(dìng)单下滑明(míng)显，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至(zhì)部分企业存在(zài)订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之(zhī)间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行(xíng)第四档35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品(pǐn)和(hé)陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共同对外关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资(zī)本(běn)货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业(yè)存(cún)在产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是(shì)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)的主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转移主要(yào)流向东南亚，目(mù)前(qián)北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？也开(kāi)始流向非(fēi)洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要(yào)是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出口(kǒu)份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口(kǒu)份额数(shù)据显示，中国出(chū)口劳(láo)动密(mì)集(jí)型产品的订(dìng)单近年来呈(chéng)现持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移产能(néng)尚不(bù)构(gòu)成竞(jìng)争威胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订(dìng)单规模较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年(nián)5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列(liè)之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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