大(dà)家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗的行情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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