投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班除(chú)了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公司股票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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