昨夜，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士(shì)透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)近就(jiù)美(měi)国债务上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能(néng)需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个关(guān)键(jiàn)数字的(de)精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议(yì)员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的(de)细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的(de)六(liù)个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太(tài)磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格(gé)反映了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积(jī)极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险(xiǎn)观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的(de)下(xià)半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期(qī)后(hòu)，国内(nèi)下一(yī)个相(xiāng)对(duì)重要的(de)政(zhèng)策(cè)时点可(kě)能在7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确立需要(yào)黑色(sè)商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降(jiàng)。不(bù)过(guò)目(mù)前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(y磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的īn)此，预(yù)计短期内黑色系品种或磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基(jī)于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力(lì)量的供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价(jià)可能会刺(cì)激(jī)补(bǔ)库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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