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非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估(gū)”投资范式之一：低(dī)估(gū)值、高(gāo)分红

　　低估值、高分(fēn)红，是包(bāo)括(kuò)能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜(xiān)明的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便(biàn)经(jīng)历年初以来的大幅上(shàng)涨后，当(dāng)前(qián)这(zhè)些板块(kuài)估(gū)值仍处(chù)于历史平(píng)均(jūn)水平附近。2）与此同时(shí)，能(néng)源链、“一带(dài)一路(lù)”和运营商股息率显著高(gāo)于市场整体，较高(gāo)的分红也成为其(qí)进可攻、退可守的重要(yào)支撑(chēng)。

　　二、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式之二：政策的(de)持续支撑和催(cuī)化

　　政策持续支撑和催化，成为“中特(tè)估”中(zhōng)“一带一路”和运营商板(bǎn)块修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一(yī)带(dài)一路”：在“一带一路”十(shí)周(zhōu)年(nián)之际，从沙(shā)伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴(bā)联(lián)合声明等，以及后续5月召(zhào)开在即的第三届“一带(dài)一路”国际合作(zuò)高(gāo)峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行(xíng)情得到催化。<非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读/p>

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字经济上(shàng)升为(wèi)国家战(zhàn)略，相关政(zhèng)策(cè)密集出台(tái)。今年国(guó)务院改组又(yòu)新(xīn)设国家数据局。运营商作为(wèi)“数字经(jīng)济”的基础设(shè)施，持续得到(dào)催化(huà)。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气(qì)修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏观主线驱动盈(yíng)利能力修复(fù)，带动(dòng)能源链整体(tǐ)性上涨。1）能(néng)源(yuán)产业链(liàn)作为原材料高度依赖海外供(gōng)应、同(tóng)时(shí)下游需求基(jī)本集中在国内(nè非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读i)市场(chǎng)的方向之一(yī)，将充分受益于人民(mín)币升(shēng)值的宏观(guān)趋势。2）中国经(jīng)济复苏(sū)，下游领域需求预期回暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙头(tóu)盈(yíng)利已在修复。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式，“中特估(gū)”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除(chú)了能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运营商等之外，当前我(wǒ)们(men)建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路(lù)、港(gǎng)口(kǒu)）、大型银行(xíng)等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业作(zuò)为国家重点支(zhī)持的战略性产业之一，近年(nián)来(lái)经历了行业调整和产(chǎn)能过剩非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读的(de)困境(jìng)，但近期板块景气(qì)已在改善：一方面，随着(zhe)全球航运市场需求正在增长(zhǎng)，带(dài)来(lái)包括化学品(pǐn)船与(yǔ)成品油(yóu)轮船的订单大幅提(tí)升。另一方面，国企改革(gé)推动造船企(qǐ)业重组整合和产能优化(huà)之下，国内船(chuán)舶制造业已(yǐ)在逐步实现结(jié)构调整和产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路(lù)、港口）：五一期间各项数据(jù)恢(huī)复良(liáng)好。业绩确(què)定性强(qiáng)，承诺高(gāo)分红(hóng)，类债(zhài)属性(xìng)突出。经济增速下行(xíng)，高速公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)资(zī)产稳健性凸显，业绩(jì)成长及确定性较高。同时(shí)近几年，高速公路及铁路(lù)板(bǎn)块上市公司更加注(zhù)重投资人回(huí)报，多家公司(sī)发(fā)布股东回报计划，大幅提(tí)高分红比例以及承诺未来几年高分红(hóng)水平(píng)，给(gěi)投资人(rén)带来(lái)确定性的高股息(xī)回(huí)报。

　　3）大(dà)型(xíng)银(yín)行：经济(jì)复苏大背景下融资需(xū)求回暖，基(jī)本(běn)面(miàn)有支(zhī)撑，板块估值也具备修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三个月超预(yù)期回(huí)暖，在稳增(zēng)长和扩投资的政(zhèng)策基调(diào)下，后续信贷、社融(róng)仍有望平稳增(zēng)长(zhǎng)。此外(wài)，作为业绩稳定且高分(fēn)红的板块，当前银行PB估值处于2016年以来(lái)11.6％的(de)较低位置，修复(fù)空(kōng)间(jiān)较大(dà)。