衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济(jì)分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续(xù)两个季度放缓(huǎn)，且远不(bù)及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和(hé)地(dì)方政府支出(chū)以(yǐ)及(jí)非(fēi)住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济(jì)分(fēn)析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季度放缓(huǎn)的(de)主要原因是(shì)私人(rén)库存投资回落以及(jí)非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济(jì)最大(dà)的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅投资连续第八(bā)个(gè)季度拖累GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较小。最大的拖(tuō)累(lèi)项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅(fú)放缓(huǎn)的同(tóng)时(shí)，通(tōng)胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前(qián)值(zhí)4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船(chuán)只的行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上监视和(hé)救援中(zhōng)心发送请求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦截并识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送(sòng)系(xì)统被(bèi)关(guān)闭并(bìng)频繁(fán)改变航线(xiàn)。在(zài)伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上述(shù)的不明船(chuán)只(zhǐ)属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国(guó)海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过境国(guó)际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的视频显示，美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连(lián)斯(sī)基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗(luó)斯(sī)央(yāng)行等主题(tí)的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一(yī)名发(fā)言人美东时间4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔有过通(tōng)话，称此(cǐ)事发(fā)生在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加(jiā)了(le)一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的(de)谈话，是(shì)我们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的时(shí)刻支持(chí)乌克兰人(rén)民的背(bèi)景(jǐng)下进(jìn)行。没(méi)有谈(tán)到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为(wèi)，曝光(guāng)的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法部(bù)门，出(chū)于(yú)对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅(yǎ)，但事实(shí)就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的(de)言论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联储官员同他人的(de)私下会(huì)面时常引(yǐn)发争议(yì)，因(yīn)为外界认(rèn)为，联储官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外(wài)界(jiè)注意到(dào)，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之(zhī)辈。有(yǒu)媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众，就是为(wèi)了恶搞西方(fāng)国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克(kè)兰(lán)前(qián)总统(tǒng)波罗(luó)申科和德国(guó)前(qián)总理默克尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没(méi)有在(zài)对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注宏(hóng)观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内(nèi)外油价出(chū)现大幅(fú)回落(luò)。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投(tóu)在78.3美元/桶(t刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ǒng)附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘(pán)SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但(dàn)外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能(néng)源化(huà)工研究中心(xīn)负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下(xià)降，让(ràng)内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱(ruò)。另(lìng)一方面(miàn)是当(dāng)前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思价大幅回调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪(xù)更(gèng)为(wèi)明显，也(yě)使(shǐ)得(dé)内盘原油跌幅超过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安告(gào)诉(sù)记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油价(jià)下跌。而原油作(zuò)为(wèi)金(jīn)融属性最强的大宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月份(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思fèn)就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美(měi)国银行(xíng)业风险再次升(shēng)温继(jì)续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下(xià)跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪(xù)化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再(zài)度承压。随着美联储加息(xī)会议的临(lín)近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去(qù)年(nián)7月以来的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近(jìn)期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场(chǎng)走(zǒu)势的宏观(guān)风险何(hé)时会消散？在杨安看(kàn)来，目(mù)前来看，美国银行业危(wēi)机风险在未来一(yī)段(duàn)时间内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加(jiā)息决议(yì)，市场对美联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后(hòu)续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区(qū)的(de)高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前(qián)来看原油市场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可，整体供(gōng)需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五一(yī)长假和(hé)美国(guó)夏(xià)季(jì)出行旺季预(yù)计对于(yú)需(xū)求会有一定支撑，预计近期国(guó)际油价(jià)仍将面临宏观(guān)情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超也(yě)表示，后(hòu)市(shì)原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半(bàn)年(nián)维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以持续(xù)，后续(xù)的(de)减产将很快到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后期原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区(qū)间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备政策(cè)难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供(gōng)求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美(měi)国(guó)产(chǎn)量(liàng)的下滑将有助于(yú)油价(jià)的(de)稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月(yuè)油价(jià)整(zhěng)体即将维(wéi)持(chí)区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公(gōng)布的(de)EIA报(bào)告显(xiǎn)示(shì)原油(yóu)超预期降库(kù)，且美国(guó)汽油(yóu)需求(qiú)较(jiào)上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预(yù)计今年(nián)年(nián)内剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰退(tuì)风(fēng)险及欧(ōu)美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供(gōng)应紧(jǐn)张给市场(chǎng)带来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙的(de)复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或继(jì)续大(dà)区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫(cuò)，成本(běn)下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料(liào)油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油的(de)下(xià)挫主要(yào)还(hái)是(shì)受(shòu)到(dào)油价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降三(sān)分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一部分(fēn)中东出口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东南(nán)亚(yà)公用(yòng)事业发电需求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的(de)船燃加注活动都将对亚(yà)洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目前5月的(de)装船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表(biǎo)现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在(zài)基本(běn)面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间(jiān)或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还(hái)是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有(yǒu)强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃(rán)料(liào)油。

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