5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的资(zī)产，不过原计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通(tōng)过山西(xī)省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到(dào)一名(míng)意向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协(xié)商一(yī)致，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权(quán)的(de)股(gǔ)权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人(rén)民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是(shì)山西省河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖汽(qì)车工(gōng)业集团(tuán)。作为(wèi)一(yī)家老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要(yào)组(zǔ)装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货(huò)车，但(dàn)由于(yú)经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一(yī)次(cì)被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘(pán)活(huó)。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖013年，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车(chē)、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客(kè)户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽(qì)车(chē)不再披露有关(guān)江铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计(jì)亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖债的状(zhuàng)态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了(le)其(qí)当(dāng)年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽(qì)车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车(chē)此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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