金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商(s戊戌年是哪一年hāng)银行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升(shēng)级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相(xiā戊戌年是哪一年ng)同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)整是对(duì)短期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预戊戌年是哪一年期下(xià)修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估(gū)我一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度(dù)而言(yán)许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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