今年1月，美国政府债务(wù)余额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面(miàn)在近些年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务和债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(huí)事？美(měi)国债务为(wèi)何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政府的(de)债务(wù)从何(hé)而(ér)来，以及其为何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多(duō)数(shù)总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别fēng)狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背(bèi)负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推出的(de)大规模基建政策(cè)导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小(xiǎo)布什政府和(hé)特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了(le)减税政策(cè)之后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的(de)双(shuāng)重(zhòng)压(yā)力下，美(měi)国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债(zhài)务规模(mó)也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务(wù)上(shàng)限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为(wèi)何会有(yǒu)上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第(dì)一次(cì)世界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁(fán)，债务规(guī)模越(yuè)来(lái)越大(dà)，引发(fā)部分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会(huì)便通过(guò)《第二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国(guó)将加入第二次(cì)世界大战，美(měi)国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立(lì)了对美国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国(guó)国会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或少地成为了(le)国会(huì)的(de)惯例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其(qí)中共和党总统执(zhí)政(zhèng)期间曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务上限的(de)上调(diào)幅度进(jìn)一步(bù)加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最(zuì)新(xīn)债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制(zhì)，这(zhè)导致美(měi)国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一(yī)次(cì)提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑(huò)，美国(guó)政府为(wèi)什(shén)么(me)要(yào)“自(zì)我限(xiàn)制”，不能(néng)直(zhí)接(jiē)取消(xiāo)掉债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会(huì)对(duì)美(měi)国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从(cóng)理(lǐ)论上来说，这一限制也(yě)同时对(duì)其美国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到发行美(měi)钞(chāo)的外(wài)在约束。如果美(měi)国(guó)政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么(me)其债(zhài)权信用(yòng)将受(shòu)到损害，原有债权人(rén)权益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸(bà)权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相(xiāng)当于是美方对债(zhài)权(quán)人的(de)一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为(wèi)什(shén)么在现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前(qián)的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝(fá)码。尤其是(shì)在当下美(měi)国两党分别占据两院(yuàn)多数席(xí)位(wèi)的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支(zhī)，再谈提高债务上(shàng)限。而(ér)民主党人坚持(chí)不愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应(yīng)无(wú)条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债务上(shàng)限(xiàn)的计(jì)划(huà)。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突(tū)破性进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划(huà)于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并(bìng)举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机(jī)将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也(yě)曾面临类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务(wù)上限达(dá)成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协，同意在(zài)十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违(wéi)约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局(jú)势也(yě)引发了(le)全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更高的借贷成本——美(měi)国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述的市(shì)场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们(men)仍(réng)处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于(yú)从大衰(shuāi)退中复(fù)苏(sū)的(de)阶(jiē)段。他们只是(shì)让复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的(de)时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价值(zhí)的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场债务上限危机，也被许(xǔ)多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局面(miàn)，美国经(jīng)济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提(tí)高(gāo)债务上限，由此带来的短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重(zhòng)演。

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