大(dà)家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把(bǎ)新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合来看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　阿富汗是不是亡国了mg alt="是真的！有基金(jīn)经理清仓新(xīn)能(néng)源，梭阿富汗是不是亡国了(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中，本(běn)基金总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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