昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发(fā)布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中级(jí)人(rén)民法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公(gōng)司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置(zhì)业有(yǒu)限公司(sī)，以及本(běn)公(gōng)司控股股东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执(zhí)行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心(xīn)于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间(jiān)与(yǔ)相关被申请(qǐng)人签订(dìng)有关恒大地产集团有限公司的增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒大地产增(zēng)资(zī)人民币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计(jì)划(huà)，仲裁申请人(rén)要求本(běn)公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及许家印履行增(zēng)资协议项下(xià)的(de)回(huí)购承诺(nuò)及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付(fù)恒大地(dì)产202作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确0年度分红(hóng)的(de)差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场(chǎng)和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻(xún)求(qiú)解决是市场化、法治化解(ji作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ě)决(jué)恒大集(jí)团债务问题(tí)的(de)必由之路。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通知(zhī)意味(wèi)着恒大集(jí)团与曾经的战略(lüè)投(tóu)资者(zhě)之间(jiān)就(jiù)回购义务(wù)的(de)纠(jiū)纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个(gè)人很可能(néng)从(cóng)而“登(dēng)上”失(shī)信被(bèi)执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制(zhì)高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位(wèi)美(měi)联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要(yào)进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关(guān)键数(shù)据并未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场(chǎng)依(yī)然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中(zhōng)在近期美国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们的政策利(lì)率需要(yào)在(zài)一段时(shí)间内保持足够的限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预期在初(chū)意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据(jù)上，美国(guó)5月(yuè)密(mì)歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切关(guān)注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值(zhí)飙涨，一(yī)度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是(shì)长期通胀预期松动的(de)表现，在(zài)美联储当时(shí)决(jué)定激进加(jiā)息75个基(jī)点(diǎn)中起(qǐ)到了重(zhòng)要作(zuò)用。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回(huí)升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并强调了(le)美联储保持长期通(tōng)胀预(yù)期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本(běn)周三(sān)开始，国际(jì)黄金、白银期(qī)货(huò)价格(gé)持续下(xià)跌，尤(yóu)其(qí)是(shì)周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周跌幅(fú)。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资(zī)咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低(dī)于预期及前值，叠加美国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投(tóu)资者(zhě)对美国经济(jì)衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一(yī)方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于(yú)贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵(guì)金属的前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使得(dé)获利了结(jié)压力也(yě)明显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进(jìn)一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰(yīng)派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作用和(hé)实现通(tōng)胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息(xī)的理由，扭转了(le)市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格(gé)仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在(zài)各国国(guó)际(jì)储备(bèi)中(zhōng)的权重下降，央行为了(le)平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这对(duì)黄金的实(shí)物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不(bù)乐观(guān)，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一(yī)定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高(gāo)利率的环(huán)境下，美国的(de)经济及(jí)金(jīn)融领域(yù)的压力必然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业(yè)风险事件上可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时(shí)作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确间推移(yí)，美联(lián)储与(yǔ)市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价(jià)格产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美(měi)联储货币(bì)政策变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受(shòu)美联储(chǔ)货币政策和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短(duǎn)期(qī)将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属分析(xī)师(shī)张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间(jiān)节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案(àn)进而导致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪(xù)升温可(kě)能令美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄(huáng)金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银(yín)较黄金工业属(shǔ)性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十分(fēn)乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的(de)情况下，白银价格受到(dào)的拖(tuō)累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来(lái)，当(dāng)下(xià)市场(chǎng)对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同于(yú)黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未(wèi)来经(jīng)济(jì)展望存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置。而(ér)白银价格虽(suī)然可能(néng)会(huì)由于工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不(bù)大。后市(shì)需要(yào)关注美联储货币政策拐(guǎi)点何时(shí)出现、海外(wài)银行业风险(xiǎn)事(shì)件是否会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅(fú)走低后，是否会(huì)激发下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月(yuè)固(gù)定资产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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