北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有新基金密集公(gōng)告(gào)可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇(yù)，投向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制(zhì)造等(děng)行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是(shì)国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规(guī)定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规(guī)定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资(zī)产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益(yì)特征和相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士(shì)表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度(dù)；另一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一(yī)方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越(yuè)多投资者(zhě)关注(zhù)到(dào)北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北(běi)交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在北(běi)交所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步(bù)“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来(lái)会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，不排(pái)除将存量(liàng)基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交(jiāo)所股(gǔ郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊)票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个(gè)股(gǔ)市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业(yè)没(méi)有明(míng)确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的(de)关注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数(shù)估值有向上修复的(de)空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打(dǎ)开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具(jù)有专精(jīng)特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持(chí)的东风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型(xíng)企业郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领域。”

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