金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的(de)巴(bā)菲特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业(yè)经营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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