财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完(wán)成，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓换股的动(dòng)向和投资方向也浮(fú)出水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油，刘(liú)彦春则加仓海康威(wēi)视、美的集(jí)团、腾讯(xùn)控股，谢(xiè)治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜起科技(jì)、中国(guó)移动、腾讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾股份、星1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间环(huán)科技-U，常处于(yú)风口(kǒu)浪(làng)尖的(de)葛兰，也开(kāi)始布(bù)局(jú)人(rén)工智(zhì)能，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能(néng)大行其道(dào)的(de)首(shǒu)季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛(gé)兰(lán)等(děng)顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期成长价(jià)值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚(jiān)守新能源(yuán)，如曾经的公募冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度，是人工(gōng)智能的盛(shèng)典(diǎn)。面对(duì)火出(chū)天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共(gòng)舞(wǔ)，还是(shì)不为所(suǒ)动(dòng)继(jì)续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓(cāng)换股，可(kě)见越来越(yuè)多的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖(shù)都是死，不(bù)如搏一(yī)把再(zài)死，也许富(fù)贵险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是行业心态(tài)的生动写照(zhào)。

　　光(guāng)大(dà)证券统(tǒng)计数据也(yě)证明了这一点，公(gōng)募基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机(jī)和通(tōng)信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块配置市(shì)值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深(shēn)耕(gēng)医疗(liáo)的葛兰(lán)在内，众(zhòng)多(duō)知名基(jī)金经理布局AI。具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，中欧阿尔法混(hùn)合一季度(dù)大手笔(bǐ)新进中芯(xīn)国际、上海(hǎi)电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还(hái)加(jiā)仓(cāng)腾讯83.67万股。其所(suǒ)管(guǎn)的另一(yī)只中欧研究(jiū)精选混合一季度新(xīn)进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合一(yī)季度新进中(zhōng)芯国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的(de)仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的(de)仓(cāng)位(wèi)从0.09万股(gǔ)加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上述调仓(cāng)换(huàn)股中也能看(kàn)出(chū)葛兰的(de)人工(gōng)智能投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知全豹，葛兰的操(cāo)作(zuò)只是公募基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一个(gè)缩影。从各位(wèi)知名基(jī)金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚文(wén)也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型以(yǐ)及相关(guān)人工智能的产(chǎn)业(yè)趋势受到市场关注(zhù)，并(bìng)很快(kuài)扩(kuò)散到国内产业界，市场聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒(méi)、电子行业受到各(gè)方资金的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十(shí)大重仓股(gǔ)来看，万(wàn)达电(diàn)影新(xīn)入他所管(guǎn)理的中欧新趋(qū)势十大重仓(cāng)股，中欧洞见一(yī)年持有则(zé)加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明(míng)睿新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头(tóu)的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)公募(mù)基金(jīn)大类行(xíng)业配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很重要(yào)的临界值，往往预示(shì)着某个板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显(xiǎn)提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全(quán)距(jù)离。从(cóng)这点(diǎn)看，基金(jīn)经理对于TMT来说(shuō)仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并未(wèi)上车(chē)。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风(fēng)”的另一(yī)面(miàn)，仍(réng)有(yǒu)一部分仍坚守新能(néng)源，也有一部分(fēn)试图低(dī)位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解(jiě)，广发基(jī)金(jīn)成长团(tuán)队对新能(néng)源的钟(zhōng)爱业(yè)内闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎升级(jí)，从(cóng)其十(shí)大(1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，前五(wǔ)大重(zhòng)仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶(jīng)澳科(kē)技、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均(jūn)属于新(xīn)能源(yuán)概(gài)念(niàn)股。除(chú)此之(zhī)外，他还仍(réng)加仓了(le)天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十(shí)大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持(chí)信心，“我们(men)对本产品重点持仓(cāng)的光(guāng)伏、储能、新能(néng)源车(chē)方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观，投资(zī)中(zhōng)相信基本面优秀和增量价(jià)值积(jī)累(lèi)的(de)公司。经(jīng)过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定价中未被充分(fēn)认知(zhī)和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理的(de)睿远(yuǎn)成长价(jià)值(zhí)混合前十大重仓股分(fēn)别(bié)为中国(guó)移(yí)动、宁德(dé)时代、三安光(guāng)电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇(h1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间uì)能源(yuán)、东方雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了宁(níng)德时代(dài)、通威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能(néng)源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得关注的(de)是，加仓(cāng)幅度最(zuì)多的是(shì)光(guāng)伏(fú)龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科(kē)技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了(le)新能(néng)源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在经过大半年的(de)消(xiāo)化(huà)后(hòu)，在(zài)这(zhè)个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时(shí)间(jiān)段，新能源非(fēi)常具有吸引(yǐn)力(lì)。在(zài)一季度我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能、海风(fēng)的一些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在(zài)某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”

　　实(shí)际上，许(xǔ)多基金(jīn)经理在AI的“大风”之(zhī)下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理章恒(héng)在(zài)接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他(tā)选(xuǎn)择(zé)会在全市场做(zuò)行业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕捉每个(gè)时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好(hǎo)的(de)行业，你(nǐ)重仓押进(jìn)去，不确(què)定(dìng)性来的时候，无论是基金经(jīng)理个人还是投(tóu)资者，其实都是无法承(chéng)受(shòu)的。所以，任何一个行业，即使你(nǐ)再看好(hǎo)，也要控(kòng)制持(chí)有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节(jié)奏和时(shí)间，短期内也(yě)很难在A股找到明(míng)显(xiǎn)的受益标的(de)，就(jiù)没(méi)有(yǒu)参与。不(bù)过(guò)他也认为这(zhè)些股票(piào)的估值体系还在合理接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述(shù)分析(xī)可知，今年一季度(dù)仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板块的未来(lái)走势(shì)将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关领域(yù)如(rú)AI芯(xīn)片、服务(wù)器以及光模块等细分(fēn)赛(sài)道将陆续迎来基本(běn)面(miàn)的确认，中微(wēi)观层(céng)面上(shàng)尚有(yǒu)空间，估(gū)值(zhí)修复尚未结束，个股(gǔ)上(shàng)是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初(chū)至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催(cuī)化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进展；而4月(yuè)以来(lái)，我们(men)观察到(dào)各个领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办(bàn)公场景进展相对较快，我(wǒ)们(men)预计5月之后将进入(rù)AI应用的加(jiā)速(sù)繁荣阶段。我们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中(zhōng)建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承非(fēi)也看好相关(guān)板(bǎn)块，他认为，2011年之前是(shì)周期的时代(dài)，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士(shì)也指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中信建(jiàn)投证(zhèng)券策略首席分(fēn)析师(shī)陈果，在A股二季度投资策略(lüè)会上提到“今年大(dà)概率还是一个偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很(hěn)长时间没有太(tài)多表现。今年要推动数字经济(jì)，今(jīn)年半导体(tǐ)周期要见底，本身今年(nián)科(kē)技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能会有一些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数的(de)投资者，不适合在这个位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块(kuài)已(yǐ)进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移动(dòng)互(hù)联网+”行(xíng)情节奏(zòu)，预计本(běn)轮后续调整时长与幅度有(yǒu)限。对(duì)于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有望率先实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身产业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持(chí)下(xià)的业绩增厚机遇(yù)”的领域(yù)，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间