燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布(bù)2023年一季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一(yī)年实现营收和净(jìng)利润的(de)双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营(yíng)收321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次(cì)性初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品(pǐn)售(shòu)价的(de)结果。

　　相比于(yú)净利(lì)润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并不大(dà)，销量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不(bù)乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低(dī)经营成本(běn)、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企业关(guān)停部分工厂(chǎng)是为(wèi)了提高运(yùn)行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是(shì)为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和区位优(yōu)势，扩大高端产品的(de)占比(bǐ)，符合整个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市(shì)公司的产品(pǐn)销量增长幅度均在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万千升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏(fá)力(lì)的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把(bǎ)目光(guāng)锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润啤(pí)酒高端产品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤(pí)等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局(jú)高端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实施(shī)大单品(pǐn)战略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品与特(tè)色产品组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品实(shí)现销(xiāo)量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中(z三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人hōng)高端以上(shàng)产品销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比增长超(chā三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人o)50％。从吨(dūn)价看，中(zhōng)信证券研(yán)报显示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒原材(cái)料及(jí)包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体(tǐ)毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下(xià)，部(bù)分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子(zi)公司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目的(de)是希(xī)望(wàng)借助白酒来实(shí)现高端化发(fā)展。

　　一边关(guān)厂卖地，一(yī)边(biān)扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去(qù)一年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现(xiàn)了可观的增长(zhǎng)，除(chú)了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目前正持(chí)续推动优(yōu)化产能布局(jú)，已停止营运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关(guān)的固(gù)定(dìng)资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤(pí)酒企业优化经营的(de)常用手段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开(kāi)始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工厂员工架(jià)构，压缩管(guǎn)理层级，未(wèi)来公司销售、管(guǎn)理费用率(lǜ)有望持续收(shōu)缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋(qū)势仍(réng)在(zài)延(yán)续，全(quán)年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在(zài)职员工数(shù)合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公(gōng)告称，董事会(huì)同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货(huò)场土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述(shù)目标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处(chù)置的(de)方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要(yào)系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长期资(zī)产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投(tóu)咨(zī)询(xún)有限(xiàn)公司(sī)、华(huá)润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本(běn)公司间接(jiē)全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目等(děng)，同时(shí)还有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露(lù)了(le)多项新建、搬(bān)迁和改(gǎi)造(zào)工(gōng)程。

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