美国债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对(duì)于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正马美如简介是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī马美如简介)次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的(de)最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年(nián)期(qī)美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际违约的(de)可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时(马美如简介shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数(shù)投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险。

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