财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主(zhǔ)要(yào)思路(lù)是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调(diào)整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报道，为相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定利率分布(bù)、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后(hòu)出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定(dìng)利率调(diào)整为不(bù)超(chāo)过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zh相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示ǔ)要通过(guò)调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜(qián)在(zài)的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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