近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为41俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗1家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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