为了让(ràng)自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图ta>

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市值(zhí)管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其(qí)代理人的(de)主要(yào)陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个(gè)环节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在(zài)案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作为保(bǎo)证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和(hé)李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不(bù)参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依据(jù)，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平(píng)给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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