外围(wéi)股市也(yě)开始回落，截至发(fā)文(wén)，欧股(gǔ)已(yǐ)经大跌(diē)，盘(pán)中一度跌破5月4日低点。欧股局(jú)部形(xíng)成小双头，i如果颈线位有效跌破，则顶(dǐng)部成立(lì)。从大结(jié)构来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数(shù)类(lèi)似楔(xiē)形，从更大周期来看，是大型的双头。我们此前曾建(jiàn)议做空欧股(gǔ)，虽然近期出现反复(fù)，但依然只是筑(zhù)顶过程(chéng)而已(yǐ)，现在看右侧信号将再度出现，破位后将是是加仓做(zuò)空(kōng)的好机(jī)会。

　　从美(měi)股来(lái)看，标普指数期货出(chū)现中阴，局部(bù)是一个复杂的(de)头部，可(kě)看作是(shì)不太规则的喇叭(bā)形，后(hòu)市如果跌破下轨(guǐ)，则(zé)顶(dǐng)部(bù)确(què)立。

　　当前美国债务上限(xiàn)谈判焦灼(zhuó)，本次的情况与(yǔ)以往不同。很(hěn)多(duō)人认为这(zhè)次还是会和以前一样，会(huì)在最后时刻达(dá)成协(xié)议。但我(wǒ)却认为这次可能真(zhēn)的不一样(yàng)。2023年，美国未偿国债(zhài)总额(é)突破30万亿美(měi)元，占GDP比重121.47％。2022年，美国利息占财政收入的(de)9.70％。按照2024年财政预算(suàn)案，美国2023年预(yù)计利息净额6610亿，财政(zhèng)收入48020亿美(měi)元，利息占财政收入比上(shàng)升至13.77％。2024年，该比例(lì)或将进一步提高至15.67％。按照美(měi)国财政预(yù)算案估(gū)计，2025年(nián)-2033年，联(lián)邦政府利息平均增速5.9％，远超过美国经济增速。

　　美国其实一直在玩儿借新(xīn)债还旧债的把戏，靠的(de)就是美(měi)元霸权。因为美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球(qiú)储备货币(bì)，各(gè)国都需要(yào)美元，而(ér)部分美元会配(pèi)置为(wèi)美债。美国有国债到期了，可以通过发(fā)新债的方式(shì)筹钱，用这笔钱去还已经到期的债务(wù)，并且可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)循环往复下去，相(xiāng)当(idāng)于可(kě)以永远不还钱。不(bù)过随着(zhe)美元的信用变(biàn)得越(yuè)来越差，全球开始去美元化，未来美债可能面(miàn)临没人买的局面，这(zhè)样一来，这种把戏就玩儿不下去(qù)了。而如果一再提高债(zhài)务上限，不断(duàn)地(dì)增加债(zhài)务，则(zé)意味(wèi)着利(lì)息(xī)成本越(yuè)来越高，以当前(qián)的(de)高利率，就是更加(jiā)雪上加(jiā)霜。并且随着未来经济衰退(tuì)，财政收入(rù)下(xià)滑，可(kě)能连利(lì)息都还不(bù)起了，美债危(wēi)机终将爆发。

　　还(hái)有(yǒu)一方面就是美国两党(dǎng)现(xiàn)在极度撕裂，矛盾日益加剧。共(gòng)和党开除的条件是大幅紧缩(suō)，而这意味着削减老百姓的福(fú)利(lì)，增(zēng)加失业，很明(míng)显(xiǎn)是不利于民主党选举的，而这正是共和党(dǎng)想要(yào)的。总之这(zhè)次情(qíng)况很复杂，提升债务上限也只是饮(yǐn)鸩(zhèn)止渴，把危(wēi)机拖后而已(yǐ)，这次逃过去了，那(nà)下次(cì)呢？总(zǒng)有一次危机会引爆。因(yīn)此，个人认为(wèi)，这一次谈崩的可能性是客观存(cún)在的，巨型黑(hēi)天鹅(é)起飞(fēi)绝非不可能(néng)。如果美债违约，那(nà)么影响无需多言了，全球股市必然在恐慌中暴(bào)跌。

　　超越(yuè)08年的(de)大型金融危机必将爆发，某些国家的股市还在上(shàng)涨(zhǎng)只是(shì)末日狂欢。在我看来，“大空头”（现在是(shì)爆炒中特估的(de)庄(zhuāng)家出货，后面是割肉的散户）已经吹响了(le)冲(chōng)锋号(hào)，“镰刀计划(huà)”要启动了。上(shàng)证指(zhǐ)数来到3200点关口，在某些人(rén)看来(lái)，要打(dǎ)“XX点保卫(wèi)战”了。从3200点起，重要(yào)的支(zhī)撑(chēng)位大概200点一个(gè)，如果全部都要考验，那么就要打5场保卫战了。这里放(fàng)张图，不解释了。你(nǐ)可以去猜一下(xià)A股要打几场保(bǎo)卫战，从1到5赔率(lǜ)不(bù)同，自己去(qù)猜(cāi)一(yī)下吧。没人知道结(jié)果到底是(shì)几，如果是我来(lái)猜，我会去(qù)猜赔率(lǜ)最高的，或(huò)许99％的人都认(rèn)为不(bù)可能、不会去选的5……（公(gōng) 号“中产投资”）

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