金融界(jiè)5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过(guò)北向互换通开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开(kāi)放(fàng)格(gé)局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行(xíng)（以下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务(wù)监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金(jīn)融(róng)管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同意(yì)中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所）和(hé)香港场外结算(suàn)有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称场外(wài)结算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家(jiā)和(hé)地区的境外(wài)投资(zī)者可通(tōng)过两(liǎng)地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自(zì)联合公告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品种(zhǒng)为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换(huàn)通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入(rù)备案的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投(tóu)资者需(xū)同时申(shēn)请成为(wèi)场(chǎng)外结(jié)算公司的(de)清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机(jī)构互(hù)联互通，共同向境内外(wài)投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情(q太深是一种什么体验，太深是不是不好íng)况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池(chí)。初(chū)期(qī)，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之(zhī)间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风(fēng)险(太深是一种什么体验，太深是不是不好xiǎn)敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的(de)监管合(hé)作安排和联络协商机(jī)制(zhì)，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和(hé)场外结(jié)算(suàn)公司应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规(guī)则，加强内部(bù)控制，防范和(hé)控制风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实维护投(tóu)资(zī)者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的差异(yì)，评估(gū)和(hé)控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备。

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