文/解运亮博士(shì)信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超出(chū)市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力(lì)”得到(dào)缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度(dù)可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工(gōng)作都做了(le)积(jī)极部署，对社会各界的关(guān)切都做了(le)积极回应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新的(de)增长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了(le)大变化。为(wèi)市(shì)场主体做好(hǎo)服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素(sù)：国内政策(cè)落(luò)地(dì)不及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会议(yì)精神超出市场(chǎng)预期。每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可能(néng)仅次于(yú)几个(gè)月前(qián)的中央经济(jì)工作会(huì)议(yì)。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向。今年4月的(de)政治局会议(yì)，在方方(fāng)面(miàn)面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往(wǎng)年(nián)同期，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后(hòu)，中(zhōng)央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出，中国(guó)经济面临(lín)需求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压(yā)力(lì)徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政(zhèng)策优(yōu)化至今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社(shè)会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好(hǎo)于预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经济社(shè)会常态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映(yìng)了疫后(hòu)中国经济修复的巨大(dà)成效(xiào)。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力度可(kě)能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。4月(yuè)会议(yì)对经(jīng)济面临(lín)问题的定性是“当前我(wǒ)国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(rname是什么意思 name是姓还是名éng)然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推动高(gāo)质name是什么意思 name是姓还是名量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样的(de)对(duì)策(cè)。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对(duì)问题的(de)定性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳增长力度可(kě)能不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲(chōng)淡了(le)市场的一大(dà)担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会(huì)议(yì)明确提(tí)出(chū)“恢复和扩(kuò)大(dà)需求(qiú)是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还(hái)提到(dào)一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季(jì)度经(jīng)济的良好开局(jú)而就此满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要(yào)实现(xiàn)“四(sì)个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做(zuò)了积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固和(hé)扩(kuò)大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相对的(de)短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未(wèi)来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能(néng)。会(huì)议提(tí)出“要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业(yè)。会议(yì)提出“要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步加大(dà)，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道(dào)增(zēng)加(jiā)城乡居民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费环(huán)境，促(cù)进(jìn)文(wén)化旅游等服务消费”。今(jīn)年一季度社会(huì)消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出(chū)“要发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资(zī)”。今年(nián)一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资(zī)仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带(dài)一路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的(de)位置，稳住外贸外(wài)资(zī)基本(běn)盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规(guī)则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会(huì)议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基(jī)础设施建设，可能(néng)带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大(dà)城市(shì)包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛(fú)山、南京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平(píng)急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共(gòng)突发事(shì)件时可立即转换为(wèi)应急场所的(de)设施，能够有效(xiào)补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助(zhù)力大城(chéng)市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应(yīng)急(jí)医疗服务点等。21个超大特大城市的城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来(lái)新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映出(chū)整体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。过去几年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防控(kòng)、房地(dì)产调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治(zhì)理(lǐ)教培互联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客观上也(yě)一定程度上(shàng)影响了市场的预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已经明确表示，要慎重出(chū)台收缩(suō)性政策，从这(zhè)次4月(yuè)份会议看，这个(gè)要求已经落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是(shì)呵护(hù)和(hé)支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民(mín)的大力点赞，大(dà)家都看到了淄博市(shì)政府在(zài)搞好营商环境、促进经济增长上(shàng)的努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一(yī)个(gè)缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都在发生大变化，为(wèi)市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局(jú)会议向市场释放的(de)深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究(jiū)当前经济(jì)形势(shì)和经济工作。中共中央总书记习近平主持会(huì)议。（每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要(yào)性(xìng)可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会(huì)议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说(shuō)中央(yāng)经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核心(xīn)的党中央坚强领导下，各地区各部(bù)门更好统(tǒng)筹国内国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情(qíng)防控(kòng)和(hé)经济社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹(chóu)发展和安全，我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协(xié)委员(yuán)、中国疾病预防控制(zhì)中心流行(xíng)病学首席专家吴(wú)尊友日(rì)前表示(shì)，新冠病毒在未来出现地方性流行或者散发(fā)可能性比较(jiào)大，再出现较大规模流行(xíng)的可能性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行（今年“五一(yī)”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，体现(xiàn)出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策靠(kào)前协(xié)同(tóng)发(fā)力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压(yā)力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势(shì)，经济运行实(shí)现良好开局。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)上。时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，疫情影响逐步(bù)减(jiǎn)弱之下(xià)，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍(réng)然不足(zú)，经(jīng)济转型升级面临新(xīn)的(de)阻力，推动(dòng)高(gāo)质量发展仍需(xū)要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑(tiāo)战。（这一段是对当前(qián)经(jīng)济中(zhōng)面临(lín)的问(wèn)题的定性，问题(tí)决定(dìng)对(duì)策(cè)，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有什么样的对策，对问(wèn)题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需(xū)增(zēng)强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增(zēng)长力度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代(dài)中国特色社会主义(yì)思(sī)想主(zhǔ)题教(jiào)育，认真落(luò)实中(zhōng)央经(jīng)济工作会议(yì)精神，坚(jiān)持稳中求进工(gōng)作(zuò)总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全(quán)面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局(jú)，全面深化改革开放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体(tǐ)活力(lì)结合起来，形成推动高质量(liàng)发展的强大动力，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持续增强、社会(huì)预(yù)期(qī)持续改(gǎi)善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政策(cè)持续发力），乘势(shì)而上（这个词表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度(dù)经济的(de)良好开(kāi)局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和量的(de)合理(lǐ)增(zēng)长。

　　会议指出(chū)，要加(jiā)快(kuài)建(jiàn)设以实体经济为支撑的现(xiàn)代化产(chǎn)业体系，既(jì)要逆(nì)势而上(shàng)，在短(duǎn)板(bǎn)领(lǐng)域加快突破，也(yě)要顺势而为，在优(yōu)势领域做大(dà)做强。要夯实科技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基，培育壮大新动(dòng)能（或利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新能(néng)源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建设和配套(tào)电网改造（对新能源产业的扶持(chí)仍(réng)会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也是未来重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重视(shì)防范风(fēng)险(xiǎn)（首提(tí)人(rén)工智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方(fāng)能(néng)致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在(zài)。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币政策要(yào)精准有力(lì)，形(xíng)成(chéng)扩大(dà)需求(qiú)的合力。要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一季度社会(huì)消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民间投(tóu)资（今年(nián)一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企(qǐ)业公(gōng)平(píng)竞(jìng)争、共同发展的法律(lǜ)法规障(zhàng)碍(ài)和(hé)隐性壁垒，持(chí)续(xù)提振经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复元(yuán)气（“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不(bù)动摇鼓励(lì)、支持和(hé)引导(dǎo)非公(gōng)有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决民营企业信(xìn)心和元气不足问(wèn)题）。各类(lèi)企业都要依法合(hé)规经营。要下决(jué)心从(cóng)根本(běn)上(shàng)解决企业(yè)账款拖欠问题(tí)。要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创新。（对平(píng)台企(qǐ)业(yè)的(de)支持(chí)力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议提(tí)的是“支持平台(tái)企业(yè)在引领发(fā)展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化(huà)改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认(rèn)真(zhēn)落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推进(jìn)国家治理体系(xì)和治理能力现(xiàn)代化。要(yào)把吸引外商投(tóu)资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的自(zì)贸试(shì)验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规(guī)则，开展改革开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年(nián)9月(yuè)29日(rì)中国(guó)（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验区(qū)正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效(xiào)防(fáng)范化解重点领(lǐng)域(yù)风(fēng)险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用(yòng)来住的、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施(shī)策，支持刚性和(hé)改(gǎi)善性住房需求，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进(jìn)房地(dì)产市(shì)场(chǎng)平稳健康发展，推动(dòng)建立房地产(chǎn)业发(fā)展新模式。在超大特大城市(shì)（《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市(shì)。目前，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村改造（7个超大城市和(hé)14个特大(dà)城市的城中村改造(zào)，可(kě)能会给房地(dì)产带来新的增长点，有利于房地产(chǎn)市场实现(xiàn)平稳健康(kāng)发展）和(hé)“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能(néng)力(lì)建(jiàn)设短板，同(tóng)时(shí)提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急(jí)两用(yòng)”的(de)民(mín)宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大型方舱医(yī)院(yuàn)、升级一批(pī)应急(jí)医疗(liáo)服(fú)务点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规划(huà)建(jiàn)设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议强调，要(yào)切实保(bǎo)障(zhàng)和改善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大(dà)高(gāo)校毕业生就业渠道(dào)，稳定(dìng)农民工等重(zhòng)点群体就业(yè)（截(jié)至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点。日前国(guó)办发布(bù)《关(guān)于优化调整稳就业(yè)政策措施全力促发展(zhǎn)惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给(gěi)予一次(cì)性增人增资(zī)，核增部分据实计入工资总额并作为(wèi)下(xià)一年度工(gōng)资总额(é)预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要以“时时放心不(bù)下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产和(hé)重要农产品(pǐn)供(gōng)应(yīng)保障，全(quán)面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态(tài)环(huán)境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带头(tóu)大(dà)兴调查(chá)研究，奔着(zhe)问题去，切(qiè)实帮助(zhù)企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次(cì)没有出(chū)现，可见(jiàn)这次会(huì)议是专门聚焦经(jīng)济工(gōng)作的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及预期，国际政治(zhì)局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路已经发(fā)生(shēng)大变化——逐句解读4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布时(shí)间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开(kāi)发(fā)中心(xīn)

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