金融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货(huò)正在迎来(lái)疯狂(kuáng)时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所(suǒ)交(jiāo)易(yì)的白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关(guān)键(jiàn)的信(xìn)息(xī)湮(yān)没在五(wǔ)一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一(yī)度(dù)打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六(liù)年一(yī)次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白(bái)糖主力期货(huò)合约(yuē)打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主力合约正在(zài)上演最后的末日疯狂，一(yī)天(tiān)之内，白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖(táng)期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉(miǎn)强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力(lì)合约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次(cì)的白糖周期(qī)十分准时，从未(wèi)缺席过(guò)。而形成(chéng)这(zhè)种周期的原因与白糖(táng)期(qī)货的(de)种(zhǒng)植(zhí)周期有关，一(yī)般甘蔗的(de)每三年(nián)一(yī)个(gè)种植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社显示，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来(lái)看(kàn)，白糖价格已经创下(xià)2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖(táng)产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚(shàng)在生(shēng)产外，其(qí)他省(shěng)(区)糖(táng)厂已全(quán)部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进入尾声，除云(yún)南地区(qū)外，广(guǎng)西等主产区陆续收(s衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗hōu)榨。由于广西前期(qī)受不利(lì)天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国(guó)食(shí)糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供(gōng)需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增(zēng)产(chǎn)对白(bái)糖来(lái)说并(bìng)不现实，由(yóu)于国内糖(táng)料(liào)作物种植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且(qiě)有限，我(wǒ)国(guó)食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持(chí)平(píng)稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国内食糖消费量(liàng)每年(nián)在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进(jìn)口糖(táng)补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国(guó)粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布的报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价格指数出(chū)现1年以来的首次回升，食糖(táng)、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚(yà)等(děng衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗)，其中前十(shí)位(wèi)食糖产量(liàng)约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口国分别是(shì)巴(bā)西、泰国、澳大利亚(yà)和(hé)印度(dù)，整体贸(mào)易(yì)量占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国(guó)之一，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗zhèng)府(fǔ)实施(shī)的出口限制，世界(jiè)各地的糖(táng)价(jià)可(kě)能(néng)会进一步飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会(huì)给出答案。

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