北(běi)交所开市至今一年半，公募(mù)基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果(guǒ)符合(hé)基金合(hé)同的有关(guān)规定，80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的(de)代表，许多(duō)标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板(bǎn)块的(de)成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注(zhù)到(dào)北交(jiāo)所，自然(rán)也(yě)引来更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投(tóu)标的(de)稀缺(quē)性以及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去(qù)年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后(hòu)续市(shì)场流动性的(de)改善和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的(de)公(gōng)募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大(dà)对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资(zī)将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上一(yī)些(xiē)成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会(huì)积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以北交所股票(piào)为(wèi)主要投资范(fàn)围的基(jī)金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增(zēng)加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金(jīn)持(chí)有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所总市(shì)值(zhí)总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行业相关的(de)个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度看，北(běi)交所的(de)投资(zī)价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多数公司(sī)而言(yán)又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受(shòu)到的(de)关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不(bù)断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特(tè)新(xīn)特(tè)性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人(rén)士也(yě)称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政(zhèng)策(cè)支持(chí)的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成(chéng)长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物(wù)等三个(gè)领域(yù)。”

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