本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货(huò)一(yī)直处于下(xià)跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季(jì)度(dù)以来成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回(huí)落，下游需(xū)求(qiú)走弱(ruò)开始对(duì)炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同(tóng)期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约(yuē)价格。而(ér)远月合(hé)约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成(chéng)负反馈局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和(hé)去(qù)年(nián)同(tóng)期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的(de)不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本(běn)周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存明(míng)显低于历史平(píng)均水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季(jì)度产(chǎn)量(liàng)也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提(tí)产空(kōng)间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素(sù)影响，目(mù)前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度(dù)增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前(qián)整体(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压(yā)力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计(jì)下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运行。

　无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁(tiě)矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节(jié)奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周(zhōu)期看，今(jīn)年大基(jī)调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需(xū)为主的(de)黑色系下(xià)方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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