投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁(hái)需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的(de)数据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋(qū)势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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