金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在(zài)服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

池子为什么被封杀

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股(gǔ)份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行午后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间的(de)看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味着整体(tǐ)高分红(hóng)国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了(le)业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激(jī)进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头股在(zài)当前位置(zhì)对他而池子为什么被封杀言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度(dù)而言(yán)许多市(shì)场参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央池子为什么被封杀企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿元(yuán)人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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