投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含3大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企2家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预(y大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企ù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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